独苗指数｜震荡不止，盘点几只「高性价比」的红利低波指数网页链接

随着市场震荡加剧，低波因子有望被重新关注。

我从"性价比"角度，对2021年前成立的、有基金跟踪的红利低波指数做了一次筛选：用2021年以来的最大回撤衡量风险控制，用区间涨幅衡量收益能力，最终选择了三只回撤控制好、长期收益也不掉队的指数。

1.SHS红利成长LV横跨沪港深，是唯一的三因子叠加——红利打底、成长增强、低波控险。红利筛过去三年连续分红+高预期股息率，成长筛ROE增速稳定的，低波取过去一年日收益标准差最小的100只。结果是"跌时少跌，涨时跟得上"：最大回撤-14.17%，"924"以来反弹约36%，三只中最强。港股敞口分散A股集中度，但增加了汇率和流动性的额外考量。

2.东证红利低波纯A股，杀手锏是"先稳盈利、再筛红利、后控波动"。先用"扣非ROE均值减标准差"剔除盈利差且波动大的企业，再要求三年连续分红，预期股息率取前40%，最后按五年周收益标准差取波动最小的100只。回撤三只最优（-12.84%），但弹性克制（"924"后约26%）。5%个股权重上限使得前十大不到15%，天然高度分散，少踩雷、不依赖单一个股。

3.上红低波聚焦上证180，走"大盘红利+低波精选"路数。经过分红、股息率、支付率、股利增长等多层筛选后，按三年平均税后股息率取前75只，再按一年波动率取最稳的50只。银行占近半，前十大超26%，风格最集中。区间涨幅三只最高（93.41%），回撤15.73%居中。年调一次仓，调整比例一般不超过20%。

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