太安静了！1.5万亿，一整个上半年，汇金静悄悄地从ETF里撤了出来。砸掉的仓位，大部分在科技半导体方向。谁接的盘。抱团资金接了，基民接了。保险银行这些老登方向上的撤退，散户接了。汇金把筹码在高位换到了别人手里，自己带着钱退到了场外。国家队为什么退？答案不复杂腾子弹。把高位筹码兑现成现金，等市场出问题的时候再进场。什么时候会出问题？汇金已经用脚投过票了。五月的时候我就说过，半导体方向风险在累积。当时没人当回事。现在回头看——韩国KOSPI跌入熊市，官媒专门发文章拿韩国当镜子照A股的抱团风险，全球AI半导体从高点往下出溜，信号一个接一个。A股的科技线相对还好。一部分已经腰斩，一部分还在扛，但整体方向已经不站在多头这边了。对保险银行这些传统板块影响不大，它们的筹码结构本来就不在风口上。现在整个市场剩最后一张牌房地产。七八月如果地产能站起来，能走出趋势，能打开一轮结构性行情，情绪还有翻盘的希望。如果到八月底地产还是躺在原地不动，这条路就堵死了。汇金的钱已经提前站到场外了，就是在等牌翻开。翻对了，资金杀回来。翻错了，那各人就要自己算账了。以上内容仅为个人观点，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。