自四月份以来，棕榈油持仓量从50万手的水平增加了33万手，达到83万手，40亿资金展开对战：20亿资金入场做多，20亿资金入场做空！再看白糖，自四月底增仓40多万手，接近历史最高持仓量。

高持仓量往往意味着资金对后期走势的预期差异巨大，产业资金与投机资金的分歧演变为抄底摸顶的逆势资金和技术顺势资金的对抗，一方坚决逢低买入，另一方坚决顺势打压。因此，持仓量持续增加。

从图表来看，高持仓量通常会伴随着较大的价格波动，不是处于区间低点，就是处于区间高点。总之，价格出现趋势性走势的概率增大，波动率也在上升。

就目前情况而言，我个人认为白糖和棕榈油大概率多头能够战胜空头，但二者目前仍处于对峙增仓阶段，多空双方都不肯轻易放弃，技术面依然欠佳。散户需要等待主观（基本面）、客观（技术面）和资金面达成一致时再入场，盲目做多并不可取。