合理价格，只是中间站，不是底

很多人觉得，一只股票跌到"合理价格"就见底了。市盈率回到了行业均值，估值不再离谱，跌得差不多了吧？该反弹了吧？

错了。合理价格，从来不是底部。它只是一个中间站。市场价格从泡沫区跌回合理区，只是回归正常，不是见底。你在这个位置买入，不叫抄底，叫接飞刀的最后一截。正常价格之上还有泡沫，正常价格之下还有恐慌。恐慌不释放完，底就不会出来。

底部，是跌出来的，不是算出来的。 你用估值模型算出一个合理价，那只是理论值。

市场不管你的理论，市场只管情绪。情绪往下走的时候，它不会在"合理"这个位置刹车。就像一辆下坡的车，你踩刹车，它还有惯性。惯性不止，车不停。显著的背离和低于合理价格，才能形成底部。

换句话说，只有当价格远远低于价值，低到持有的人都不想卖了，低到资金觉得"白捡"的程度，底部才真正成立。

合理价格只是安全，不是机会。

央视网评公职人员霸占他人车位这样的公职人员不配为公职人员，真的是丢人丢到全国去了。