美伊重启谈判但停火结束，中东局势依旧暗流涌动当地时间7月10日，特朗普在社交平台发文表示，美方同意继续和伊朗开展谈判，但明确宣布停火状态已经结束；卡塔尔代表前往伊朗斡旋，双方依旧采取间接谈判模式。不过伊朗外交部随后否认是自己主动提出谈判，双方出现表态分歧，谈判前路依旧坎坷。一、双方各自真实诉求美国方面特朗普一边保留军事威慑，一边开启谈判，核心出于两方面考量。一是美国国内通胀压力较大，霍尔木兹海峡通行稳定可以稳住国际油价，降低美联储被迫加息的压力，利好美股科技股估值；其次临近美国中期选举，达成外交成果能够提升共和党选民支持率。美方底线十分强硬，要求伊朗削减铀浓缩能力、限制弹道导弹发展，换取美方逐步放松石油制裁。伊朗立场伊朗坚持和平核研发权利和导弹计划不容谈判，诉求是美国彻底解除多年制裁、解冻海外资产；不会迫于军事压力全盘接受美国苛刻条件，后续谈判只会在卡塔尔、巴基斯坦斡旋下间接沟通，拒绝单方面让步。二、对全球资本市场影响大宗商品：原油、黄金谈判重启预期缓和中东冲突担忧，地缘风险溢价回落，国际油价短期承压；避险情绪降温带动金价走弱。但停火结束意味着冲突隐患并未消除，油价大跌空间有限，如果谈判破裂、海峡航运受阻，油价会再度快速冲高。美股与A股中东局势降温减轻通胀担忧，利好成长板块，隔夜美股科技股走强，英伟达、存储芯片延续上涨行情；对于A股，能源板块会短期承压；半导体、AI赛道受益美联储降息预期增强，中长期景气逻辑进一步巩固。三、后市判断双方核心分歧根深蒂固，大概率长期拉锯，短期很难达成实质性协议。后续重点观察两点：谈判进程是否顺利、美国CPI通胀数据；中东局势平稳有利于全球风险资产回暖，一旦谈判失败，地缘冲突又会压制股市、推升油价 。（提示：内容仅客观解读资讯，不构成投资建议）