两地市场共振走强！A股港股商业航天同步大爆发，火箭回收里程碑点燃空天新主线

7月10日资本市场迎来标志性产业行情，随着长征十号乙运载火箭完成国内首次一子级可控回收、全球首创海上网系网捕回收历史性突破，商业航天赛道迎来双向爆发：A股板块午后直线拉升掀起批量涨停潮，港股航天概念股同步全线冲高，在A股两市放量增加4748亿元、高位科技股集体回调的存量调仓环境下，商业航天成功突围，成为横跨沪深港三地资金集体主攻的全新高景气主线，同时联动国产存储IPO、太空算力、半导体国产替代多重当下市场热点，产业估值迎来系统性重估。

一、盘面全线狂飙：A股涨停扎堆，港股弹性彻底释放

A股盘面：50余股掀起涨停潮，宽幅标的全面走强

利好落地后A股商业航天指数半日大涨7.29%，板块主力资金净流入稳居全市场首位，赚钱效应逐层扩散：

1. 创业板20cm梯队：海兰信、佳缘科技、航天环宇、金利华电强势封死大号涨停；

2. 北交所走出30cm极致弹性，优机股份直线涨停；

3. 主板中军批量封板：中国卫星、中天火箭、航天电子、三维通信、巨力索具牢牢封住10cm涨停；

4. 航天类ETF集体暴动，卫星ETF盘中逼近涨停，航空航天ETF涨幅突破7%，资金通过指数基金批量布局赛道。

整条产业链涨停逻辑清晰，从海上回收配套设备、火箭结构零部件、卫星整机、相控阵载荷再到星载通信元器件，全链路资金完成一轮集中抢筹。

港股同步暴力拉升，离岸资金同步看好赛道价值

港股航天板块午后跟随A股情绪快速冲高，海外资金同步认可国内商业航天技术突破的长期价值：

• 钧达股份盘中暴涨超30%，成为港股当日领涨龙头；

• 亚太卫星大涨17%，金风科技涨幅超16%；

• 航天控股、中航科工等老牌航天央企标的同步走强，涨幅分别达到8%、7%附近；港股航天国防板块成交额显著放量，一改此前长期低迷走势，完成情绪与估值双重修复。

二、大涨核心根源：长征十号乙回收成功，打通行业商业化最大瓶颈

本次两地同步大涨并非短期题材炒作，而是产业拐点正式落地：

1. 发射成本大幅腰斩，高密度组网具备商业化基础传统一次性火箭一子级占据七成造价，海上网系回收摒弃传统着陆腿结构，箭体减重同时拓宽回收容错率，火箭多次复用后单次发射成本直接下降60%~70%，困扰低轨卫星多年的高发射成本难题被大幅缓解。长征十号乙复用状态下近地运力16吨，完美适配一箭多星批量发射模式，为星网、千帆两大巨型星座快速组网扫清障碍。

2. 国家队完成技术定型，民营火箭进入密集试验周期国家队率先完成全球独创回收路线工程验证，下半年蓝箭朱雀三号等多款民营可回收火箭将密集开展回收试飞，国内形成“垂直着陆+海上网捕”双技术路线并行格局，商用发射频次将从年度发射转向月度常态化航班式发射，上下游订单进入批量兑现周期。

3. 海上回收配套产业直接迎来增量订单本次回收依托专用海上平台、阻拦网索具、高精度海上测控系统完成落地，海工配套、特种索具、海洋测控相关企业率先迎来业绩预期提振，也是海兰信、巨力索具等标的率先涨停的核心逻辑。

三、紧扣当下实时热门，多重热点形成共振催化

1、绑定AI太空算力，承接主线资金高低切换

今日A股放量调整的核心逻辑就是资金从高位半导体、算力硬件出逃，进行高低赛道切换。商业航天顺利承接流出资金，核心在于完成了AI逻辑延伸：低轨卫星大规模组网之后，可搭建空天边缘算力网络，将大模型部署于卫星实现在轨计算，打造太空算力新赛道；星载芯片、航天存储又深度联动长鑫科技国产存储扩产逻辑，完成硬核科技主线的内部轮动。

2、内外盘情绪分化，避险资金分流布局空天成长

隔夜美股存储小幅修复，但整体科技股依旧处于技术性熊市，叠加中东地缘冲突持续扰动全球风险偏好，部分避险资金既规避高位科技泡沫，又不愿固守纯防御板块，兼具政策确定性与技术突破的商业航天成为最优配置方向，北向资金与港股离岸资金同步加仓航天赛道。

3、政策顶层加持，十五五规划明确卫星互联网基建定位

卫星互联网正式纳入国家级新型基建，国内两大低轨星座受国际轨道频率约束，必须在2026-2027年完成高密度发射，政策硬性要求倒逼产业链加速扩产，航天配套企业从样品交付全面转向量产供货，基本面支撑进一步夯实板块上涨底气。

四、A股、港股标的分化逻辑，资金布局路径差异明显

1. A股：偏重实体制造与上游配套资金主攻火箭结构件、航天特种材料、卫星相控阵、PCB、海上回收配套等硬件制造企业，主打订单兑现逻辑，贴合A股当下重业绩、重实体制造的市场风格；

2. 港股：偏向卫星运营、AI卫星商业化应用港股资金更加看重太空算力商业化落地，国星宇航等AI卫星标的持续获得资金关注，主打卫星在轨计算、海外通信服务、遥感商用等商业化变现叙事，弹性更多来源于商业模式落地预期。

五、后市行情推演与风险提示

短期来看，长征十号乙回收成功将形成持续性事件催化，下半年民营火箭试验窗口期利好不断，A股港股商业航天将维持震荡走强、细分轮动格局；两市成交额持续维持高位，赛道仍将持续承接存量调仓资金。中长期维度，发射成本下行、低轨强制组网、空天算力赋能AI三大逻辑稳固，商业航天正式脱离题材阶段，迈入规模化商业化元年。

风险提示：本文仅为两地市场行情复盘梳理，不构成任何投资建议。商业航天受火箭试验进度、卫星组网审批、商业化落地进度影响波动极大，多数企业业绩兑现周期较长，港股标的汇率波动、离岸资金流动也会加剧股价震荡，投资者切忌盲目追高炒作。A股港股商业航天大爆发