孤独大脑：谁会成为第一家10万亿美元公司？

菲利普·拉丰创立的Coatue，管理约900亿美元资产。最新13F显示，Coatue的美股持仓约290亿美元，近60%配置在信息技术，第二大行业是金融。

拉丰说，过去30年，他真正想出来的好点子大概也就五个。

他较早卖掉了很多英伟达，对此他反思：有时候你会觉得“也许我很聪明，可以卖掉这个，再去买那个”。但这种操作很少真正有效。

拉丰说：有人愿意把投资组合的20%或30%放在一个想法上，但他认为从长期看，这不是一个好主意。他认为5%到7%比较合适，即使你很看好。

下面是拉丰在访谈中的一段精彩观点：

如果你想想，今天美国股市总市值大概是60万亿到70万亿美元，全球股市总市值也许是130万亿、140万亿美元。10年后，它可能达到200万亿美元以上。

那么，10到15年后，会不会出现一家10万亿美元公司？

我认为会。

今天英伟达的市值是4.5万亿到5万亿美元，美国股市总市值是60万亿美元，全球股市总市值假设是120万亿美元。

所以一家大型公司可以占美国市场的6%到7%，也可以占全球市场的3%到4%。

那么未来，一家公司有没有可能占全球市场的5%？

如果全球总市值在10年左右达到200万亿美元，那么5%就是10万亿美元。

至于会是哪家公司，可能是现在已有的公司，也可能是新公司。

这其实很有意思，因为“美股七巨头”正在我们眼前发生变化。严格来说，它现在已经不太是原来那七家公司了。

如果你认为“巨头”是指所有市值超过1万亿美元的公司，那现在更像是11巨头、12巨头。

其中有伯克希尔、礼来，也有几家非科技公司；还有台积电、博通，以及其他几家公司。

我认为未来，OpenAI和Anthropic很有机会进入这个行列。

除了SpaceX，也许还会有另一个太空资产。谁知道呢？也许蓝色起源或者类似公司，最终会成为太空领域第二家非常大的公司。

所以，对我来说，真正有趣，也让我一直保持动力的，是去想象未来的指数会是什么样。

谁会进入那个未来的指数？

如果你能做到这一点，并且能够承受像今天这样的日常波动，那么你应该就能做得不错。

拉丰的启发是：投资最难的，往往不是找到很多机会，而是识别少数几个真正改变指数结构的机会。

真正的长期投资者，看的不是今天谁涨了几个点，而是谁有资格进入未来世界的核心资产清单。

即使如此，选对公司也很难。

也许因此，拉丰在最看好的公司上，也只愿意投入5%到7%。