NPO（Near-Package Optics，近封装光学），是从当前成熟的可插拔光模块，向终极CPO（共封装光学）演进的关键过渡方案。目前华为、腾讯、阿里等巨头均在主导推进NPO标准与商用，谷歌也已正式下达NPO光模块订单。

以下是NPO产业链的核心概念股梳理：

NPO光引擎/光模块（核心整机）

· 中际旭创 (300308)：全球NPO龙头，谷歌NPO核心供应商（获72%份额），同时适配国内OPEN NPO标准。· 新易盛 (300502)：谷歌NPO二供，已完成6.4T NPO样品落地。· 光迅科技 (002281)：推出全球首款3.2T硅光单模NPO模块，已在国内头部厂商完成验证。· 华工科技 (000988)：华为Hi-ONE NPO光引擎核心伙伴，A股唯一实现3.2T NPO硅光引擎批量交付的厂商。· 联特科技 (301205)：研发用于NPO/CPO所需的高速光连接及芯片级光电混合封装技术。

上游核心元器件（“卖铲人”）

· 天孚通信 (300394)：NPO光引擎FA光纤阵列、耦合组件核心供货商，所有NPO机型必备组件。· 炬光科技 (688167)：微光学元器件龙头，其供应链地位可无缝承接NPO增量需求。· 源杰科技 (688498)：华为哈勃投资，NPO外置光源核心激光器芯片供应商。· 长光华芯 (688048)：NPO相关激光器供应商。· 中天科技 (600522)：华为NPO架构空芯光纤独家供应商。· 长飞光纤 (601869)：NPO内部保偏光纤供应商。

封装、基板与配套

· 环旭电子 (601231)：NPO光引擎先进封装代工龙头。· 华丰科技 (688629)：发布6.4T NPO光引擎及配套高速连接器。· 兴森科技 (002436) / 华懋科技 (603306)：NPO专用高速载板、基板供应商。· 中航光电 (002179) / 太辰光 (300570)：NPO高密度MPO/MTP光纤连接器供应商。

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风险提示：NPO是前沿技术，部分公司相关业务尚处早期，收入占比较小。且近期NPO/CPO板块大涨后，需警惕短期追高风险。以上内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。莞哥投资在线