7月10号A股策略：反弹窗口期出现了，炒来炒去还是聚焦科技主线

一、我的思路今晚多说几句，观点可以不同，大家没必要辩论，没有任何意义，因为认知真不同。认可的观点就好好看，不认可的观点就划走，为什么非要辩论个对错呢。我们中午明确讲了，要博弈海外AI反弹，就是两大高价值量赛道反弹，光通信（光芯片，光模块，光器件），PCB及上游材料CCL。有的人喊科技AI/半导体泡沫，有的人看图自己吓自己，有的人盲目喊星辰大海，一万个人一万个想法，这都不重要，但每次在关键节点上，明确可执行办法，这才是稀缺的东西。其他的地方，你看不到的。原因很简单，要么没能力，要么没那心思做分享。午后暴力反弹了，小韩止跌小幅回升，主观资金快速回流，两市放量3500亿，扭转了量化的映射玩法。反弹方向依旧还是科技主线，一条AI产业链，一条半导体，至于明天大概率继续反弹，再然后就看是不是降温了，如果出来做风险提示很少，那反弹时间就会长一些，高度也会好一些。估计卡到长鑫申购节点。如果继续降温，反弹时间就短，然后转入震荡期

二、板块逻辑1.国产替代半导体，本周我天天都在说，要把周末那篇文章，认真仔细去读读，这条产业链每个环节，我们的看法都很具体。与其天天争论不如重新再看看，做做笔记，这很难吗。当然我不是说，观点的对和错，我也是经常错。回头看的目的，是看在波动时候，我们思考的过程。你的想法不重要，我的想法也不重要，从哪个角度思考，这个才是重要的。还有去日化概念，很多都是半导体材料端，像国瓷、洁美、中钨，等等。也可以多看看套利。2.算力方向，①海外算力，两大赛道。为什么跟踪两大赛道，这是从全球产业链出发。这一轮AI产业浪潮，全球分工不同，老美的优势在“芯片设计-云大厂-大模型”，主导的是全球AI需求；我们的优势是“芯片制造-低成本基建零件-超级应用”，主导的是全球AI供给；日韩的优势在材料端和存储端。所以我们持续跟踪，光通信，两个1.6T，国产双子星，有产能优势光芯片，几个二线光芯片，包括旋片环节，来来回回就这些。尤其是核心光芯片，可以数数说的次数。其中100G/200G EML光芯片的2027年产能订满，新订单直接排到2028年；用于英伟达CPO的高功率光源，谷歌AI集群用的OCS光交换设备。需求集体上修，供给全面吃紧。这些看图是看不出来的。PCB及材料CCL，再加个电子布，背也背过了吧。然后周末文章，还有三个细分，海外PCB各个环节，产能缺口在mSAP-SLP，BT，ABF载板环节。当然海外算力里面，再加一个赛道的话那就是AI电源，达子的麦米，继续跟踪看好。总之吧这一轮即使有波动，也都是很正常的。但结果各有不同有的小赚，有的翻倍赚，有的翻几倍，有的浮亏，有的割。其实东西都没变，只是很多人不学习啊。所以我说很多人真不适合玩。生活里不只有投资，陪伴好自己的家人，同样可以幸福一生。②国产算力，今年是放量大年，今年是国产元年，这句话说了无数遍了吧。本来我们跟踪的放量节点是三季度，超节点放量，芯片也放量。但趋势走的太超预期，整条花子产业链（晶圆，封装，光模块，PCB，液冷，连接，交换），居然持续在新高，然后做服务器组装的，都业绩大超预期了，这是我们没想到的。但也间接说明国内算力行业也景气起来了。所以这一轮在海外AI算力链情绪不好的阶段，吸引到了场内所剩资金的青睐的。所以对于大分歧的节点，新人还会有机会。3.其他方向

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