【韩股跌入熊市！高盛建议客户“转投中国AI产业链” 称此轮中国AI行情是结构性的 而非短暂反弹】押注了半年韩国AI行情的资金，或许正在大规模撤退。7月8日，韩国KOSPI指数单日下跌5.4%，从上月创下的历史高点累计回撤约20%，正式进入技术性熊市。这一幕颇具戏剧性。就在今年，Kospi一度是全球表现最好的主要股指，年内最高涨幅高达116%。如今，这一涨幅已回落至约72%。

韩股暴跌之际，高盛主题研究团队顺势发布报告，建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”。高盛推荐其自建的“GS中国AI价值链”篮子产品，覆盖电力、半导体、AI基础设施、AI模型及AI应用等整条产业链。分析师给出三条核心逻辑：一、中国AI估值严重偏低；二、中国的结构性优势被市场低估；三、中国AI已在跑赢其他中国资产，但相对美国AI仍有明显差距。这意味着补涨空间依然存在。

该行认为，此轮中国AI行情是结构性的，而非短暂反弹，并列举了多项具体支撑：1、芯片出口激增：中国5月芯片销售额同比增长111%，整体出口同比增长19.4%，为近三个月最强；2、指数纳入重构：中国主要交易所正在调整基准指数，纳入更多国内AI和半导体公司，将被动资金引向战略科技领域；3、IPO提速：长鑫存储已正式获批登陆上交所科创板，成为A股今年最大的IPO之一。值得一提的是，昨日，资金加速从韩国芯片股撤出，转向港股科技板块，恒生中国企业指数单日最高涨幅达4.5%。（华尔街见闻）