近期全球芯片、存储集体重挫，不是基本面变差，而是AI炒作信仰松动。7月初大跌导火索——Meta出售闲置AI算力！直接让美股芯片股连续杀跌，费城半导体指数两日大跌超11%。美光、闪迪暴跌，恐慌传导至日韩、A股，存储板块全线重挫......表明原因是前期涨幅太疯狂。美光半年暴涨300%、闪迪最高850%，赛道极度拥挤，高位只要一点利空，就是踩踏出逃。而真正本质上的原因还是过去两年AI大行情的核心根基，就是算力持续稀缺，支撑全球大厂疯狂扩资本开支，撑起整条硬件产业链暴利。而如今顶级买家算力过剩、开始外售，算力稀缺逻辑首次破位。本轮直接开启的模式是杀估值、杀抱团、杀情绪，不是杀逻辑。AI无脑躺赢时代结束，后市波动加剧，20%–30%回撤成常态。总之，后续只盯一个核心：海外云厂2027年资本开支指引。不砍开支，AI行情不死；一旦下调，本轮裂痕彻底放大，直接信仰崩塌！