【机构调研】

〇$崇达技术(sz002815)$表示，公司目前最新的产能利用率在90%左右。基于当前市场景气度回升及订单需求持续增长的态势，公司正积极推进产能布局的优化与拓展工作。具体而言，公司正全力加快珠海一厂(主要面向汽车、安防、光电产品领域)与珠海二厂(专注于服务器、通讯领域)高多层PCB产能释放进程，以充分满足市场需求;珠海三厂的基础设施建设工程已圆满完成，后续将紧密围绕公司整体战略规划及市场需求动态，适时启动生产运营。同时，加速泰国生产基地的建设步伐，旨在构建更为完善的海外生产网络。此外，公司正着手规划利用江门崇达空置的一块土地新建高密度互连(HDI)工厂，以进一步丰富HDI产能，满足客户订单需求。随着国内外生产基地建设项目的稳步推进与持续优化，以及产能的逐步释放,预计将为公司经营业绩的提升注入强劲动力,产生积极影响。2026年业绩改善预期建立在高端产能释放、订单结构优化、成本管控强化三者协同。

〇$雅化集团(sz002497)$表示，公司在积极寻找资源禀赋好的锂资源项目，不断提高锂精矿自给率。公司现有的锂精矿库存能够保障国内锂盐的正常生产需求。津巴布韦Kamativi锂矿在出口禁令期间仍保持正常生产，锂矿产量未受影响。在取得津巴布韦锂精矿出口配额及相关出口手续后，公司及时发运回国，目前仍在运输途中。津巴布韦KMC正加速推进硫酸锂深加工项目建设，该项目涵盖一座冶炼厂和一座硫酸锂厂，设计年处理锂精矿能力35万吨，折合硫酸锂年产量7.5万吨，计划于2027年投入运营。将锂精矿加工成硫酸锂再运回国将减少货运体量及跨境综合物流成本，预计会对公司成本带来积极影响。此外，津巴布韦Kamativi锂矿伴生多金属矿种，包括锡、钼、锯等多金属矿，目前KMC正在同步建设锡-钼-锯分离项目，以实现矿产资源的全面回收，该项目预计将在今年10月建成投产。