【预期长鑫上市后时代的“机遇”，聚焦国产核心fab和AI芯片（华鑫证券）】

核心逻辑变化：1）长鑫上市之后预期市值往7w-10w亿交易，PB估值在15-20倍，国产核心fab板块的估值直接拔升，一个巨无霸龙头能将整个板块的估值全部抬升，因此一定要重视国产fab的投资机会，并且各细分板块的核心fab，我们会给出梳理。2）超节点开始批量生产，昇腾、寒武纪、海光信息、天数智芯业绩逐季开始兑现，带来的整个超节点的供应链都业绩都开始兑现，最终传到至核心fab厂先进封装厂完成闭环。

标的推荐（聚焦核心弹性）：

①一线fab厂：华虹宏力

②二线fab厂：华润微、燕东微、惠科股份

③AI芯片：寒武纪、天数智芯

④超节点供应链：航天电器、紫光股份

⑤量检测设备：精测电子、中科飞测

来源：华鑫证券