双中位线下方，很多人悲观正常，也理解大家，什么时候不悲观，等一根超级大阳线来的时候就不悲观了。

你就记住了，双中位线下方你就是休息，留好现金，等拐点。

海外市场被TRS 卖出和 hedge fund 去杠杆到什么时候才结束？快了。这次去杠杆主要就是资金端的再平衡就是降仓位。AI整体产业逻辑叙事没有发生大的变化。

看一下海外大佬多空双方的观点：

最近还有一个典型特征，出业绩好也跌（主要是今年涨得多的）原因很简单，因为之前市场已经预期你的业绩好了。最典型的就是三星，A股主要集中在AI算力抱大腿+存储+光纤，总之就是之前涨很多+加上去杠杆。

但国产链为什么出业绩涨，因为边际有变化，加上之前没有涨，现在有点业绩就可以涨（有一部分科技资金轮动到这里面来了）。

交换机龙头（RJWL),还有交换机芯片（SKTX),昨天晚上的（ZGGF)周一刚给大家讲过。

2026世界人工智能大会将于7月17日举行，华为昇腾950真机也将在WAIC大会首发，核心看点不是单颗芯片参数，而是背后的超节点架构（相关的核心龙头已经提前炒作了）。

Atlas950包含了四层互连体系、最高支持8192卡组网，线性加速比超过90%，目前AI基础设施的竞争逻辑正在变化。

HW昇腾A芯片沿着一年一代、算力翻倍的节奏持续推进。2026年上半年已实现950PR量产，其FP8算力达1PFLOPS、FP4算力达2PFLOPS，互联带宽提升至2TB/s;搭载112GB自研HBM，针对推理场景深度优化。据南方都市报，下半年950DT将进一步上市，配备144GB自研HBM (HIZQ2.0)，内存带宽达4TB/s，面向高强度训练任务。

超节点核心是交换机和交换机芯片。传统交换芯片市场规模传统架构下，服务器内置一颗Scale-up交换芯片，GPU与交换芯片配比约为20:1(即20颗GPU对应1颗交换芯片)。AI服务器出货量乘以单台交换芯片价值(约几千元)，再加上GPU总量分摊后的Scale-out交换芯片需求，总市场规模约为100-300亿元。超节点时代带来三重增量，规模提升10-20倍。

半导体设备+材料+检测继续涨，τ定律下的半导体+（两存）资本开支，这是半导体还是强势的核心，这些叙事还在，就有波段的机会。

上周三讲过（7月1号）今年下半年市场会均衡轮动（不会像上半年那样K型极端行情），上周明确讲会轮动到互联网，昨天开始（2家寡头开始大涨，这个反弹还是不错）。

ALBB大涨12%，主要是Q2指引，云加速到45%, margin提升至11%-12%这是超预期。

TXKG智能体应用增速很快，用户体验好。但这也说明智能体（Agent）赛道的技术护城河不高，产品易被快速复刻，长期商业化价值有限，这反而凸显了流量入口（如微信）的重要性。

智普今天满6个月（减禁），GLM-5.2，并宣布模型开源遵循MIT协议。GLM-5.2为公司迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的100万Token上下文，并继续保持长程任务与Coding能力提升。在lmarena的webdev coding榜单上GLM-5.2全球排名第二仅次于Claude Fable 5。

咋评论，大模型，现在智普是上市里面的独苗，没有办法，这就是龙头，其他都被比下去了。

AI算力，今年会有一些中小市值+纯炒作的会V不回去，记住我是话，龙寡头，有业绩的龙寡头，跌多了会有资金喜欢的，小卡里米就不确定了。