市场流动性枯竭剖析

当下A股的核心矛盾早已脱离个股基本面优劣，是全域流动性塌陷引发的系统性调整，超八成个股跌回行情启动原点，根源在于场内资金供需彻底失衡。

市场已进入极致存量博弈，增量资金持续观望离场，资金向数百只龙头集中，数千只中小盘标的遭遇流动性虹吸，日均成交持续萎缩，少量抛压便能无承接深跌 。供给端多重抽血叠加，常态化IPO、大额解禁减持持续分流资金；量化高频交易收缩、外资缩减小票持仓，进一步抽走个股日内换手活水，形成“下跌缩量、无量续跌”负循环 。

即便部分个股业绩稳健、估值合理，也难抵资金断层带来的折价。市场信心持续走弱，止损盘、减持盘集中涌出，缺少资金托底修复筹码。指数失真、个股普跌成为常态，行情底部修复，必先等待市场流动性回暖，而非单纯依靠个股基本面反转。