纳斯达克为SpaceX改写了发展蓝图。
全球规模最大的 IPO 在上市交易仅 15 个交易日后就进入了纳斯达克 100 指数 ( ^NDX )，这使得 SpaceX ( SPCX ) 在其大部分股票甚至尚未上市交易的情况下，就成为了市场上最大的被动投资工具之一。
这造成了投资者通常不会在这种规模下看到的股价走势。
指数基金遵循规则。如果一只基金追踪纳斯达克100指数，它就必须持有纳斯达克100指数的成分股。当SpaceX公司入股时，与该指数挂钩的基金需要买入SpaceX的股票，并减持其他股票，以确保投资组合仍然与基准指数保持一致。
这个过程被称为再平衡，对SpaceX而言，这可能意味着数十亿美元的强制买入。摩根大通估计，与SpaceX被纳入纳斯达克100指数相关的被动需求约为43亿美元，而法国巴黎银行则认为，纳斯达克100指数成分股的潜在买入额接近80亿美元。
关键在于供应。
最初只有一小部分SpaceX股份可供公开交易。其余股份由内部人士、员工、早期投资者和其他被锁定的股东持有，他们目前还不能将大部分股票出售到市场上。
这部分可交易的股票通常被称为流通股。简单来说，就是投资者可以实际买卖的股票。
图表显示了时机问题。指数基金的买盘率先到来。随着限制措施的逐步解除，更多可交易的股票才会陆续上市，首先是8月份的大规模解封，以及今年晚些时候更大规模的解封。
指数基金的买入可能会首先支撑股价，之后更多可交易的股票可能会对其构成压力。
这种走势可能在短期内支撑股价，因为在供应依然紧张的情况下，所需的买家正在涌入市场。但这同时也意味着，当前价格并非对需求的最终考验。
SpaceX已经展现了市场波动的速度之快。在成为散户投资者规模最大的IPO交易后，该股在前三个交易日迅速飙升50%，但随后三天几乎全部回吐。
下一个价格测试点是 172 美元至 180 美元区域，这是根据过去两周的多项技术指标和价格走势判断的潜在上限。如果突破该区域，则有望再次冲击略高于 200 美元的历史收盘高点。
跌破该区域后，股价可能继续震荡。若跌破 150 美元，图表将发出更加悲观的信号。
