7月8日A股策略：情绪降温，科技上游逻辑未变

一、市场：量化重掌话语权

昨日近4800只个股待涨，问题不在个股，而在主观资金阶段性离场。两市成交骤缩超5000亿，定价权回归量化主导的“映射模式”——A股分时几乎完全复刻海外AI及韩国指数走势，午后1：30同步触底反弹即为明证。

国产算力、封测虽有脉冲，但大多冲高回落，反弹即卖点。量化主导下，短期博弈已脱离产业逻辑，多看少动是尊重市场阶段的选择。

二、策略：看韩国脸色，反弹做T

短期锚点就是韩国：反弹则持仓趁势T出，续跌则管住手。量能未有效放大前，仓位控制在五成以下，防守为主。

三、产业逻辑：上游仍是“卖水人”

情绪降温不改产业景气。鸿海6月营收大增52%，直接验证AI硬件真实需求，为光模块、PCB、存储等所有上游配件兜了底。CPO量产时间虽有分歧，但不改方向正确。核心矛盾在于：中游被卡脖子，上游材料端才是最确定的受益环节。

四、受益标的

光通信上游：光芯片明年依旧紧缺，关注东山精密及相关磷化铟衬底企业。

PCB上游及电子布：建滔涨价是真实利好，CCL传导成本，关注生益科技（CCL龙头）、中国巨石（电子布）。

去日化/国产替代：自主可控上游先行，关注国瓷材料、中钨高新。

ABF载板：服务器算力刚需，关注深南电路、兴森科技等。

五、小结

当前是逻辑正确但市场无效的阶段。上游材料高景气未改，但短期波动由情绪和量化主导。建议耐心等待情绪指标（跌停家数收敛、黄白线共振）好转后再右侧加仓。届时，上游品种依然是弹性最大的方向。

风险提示： 以上为逻辑梳理，不构成投资建议，请独立判断。