市场复盘：科技剧烈震荡，红利逆势修复，七月行情节奏已定

昨日盘面，又是成长科技持续承压、反复回撤的一天。

早盘科技板块本借着江波龙业绩大增的利好高开冲高，市场一度对科技修复抱有期待，但开盘后资金抛压快速涌出，盘面逐级走弱。

本次科技高开跳水的核心导火索，同样来自业绩端：杭电股份业绩落地后，高开直接直线杀崩，最终封死跌停。作为光纤核心标的，它的极端走弱直接打低了整个科技细分的业绩预期，带动全场科技情绪快速降温、集体走弱。

与科技的惨烈震荡形成鲜明对比的，是传统红利板块再度走出局部修复行情。

银行、煤炭、电力等低估值红利方向持续承接资金，其中银行、煤炭修复力度更强、走势更稳；电力板块则受“算电协同”节奏牵制，没能跟上本轮红利反弹节奏。

这里重申我昨日的核心判断：当前科技剧烈波动、市场无明确主线，所有零星反弹都不具备持续性。

回顾本轮市场切换节奏：

6月底开始，科技进入高位剧烈震荡阶段，后续叠加Mate出售算力的利空消息，直接击穿科技板块情绪，整轮科技行情进入深度调整期。

与此同时，市场热点快速轮动切换，机器人、创新药、商业航天、证券、银行等题材轮番穿插反弹。科技持续调整的过程中，传统低估值红利板块顺势承接资金、走出修复行情。

但大家一定要看清本质：本轮轮动的绝大多数题材，都没有持续赚钱效应。

机器人、创新药、商业航天只能算中端题材，持续性偏弱；而证券、银行、煤炭这类传统方向，核心逻辑只是低估值、高股息、超跌修复，并非新一轮主升行情。

换句话说：6月底如果盲目从传统板块切去高位科技，结果就是双向踏空、左右挨打。

目前市场所有人最关心的问题只有一个：科技这波调整是不是彻底结束？AI赛道还值不值得坚守？

我的观点非常坚定、没有任何模糊空间：AI驱动的科技产业大浪潮，远远没有结束。

这一轮AI行情不是短期题材炒作，是整条产业链的系统性革新、产业逻辑的全面重塑，不可能轻易熄火。如果AI赛道彻底走坏，整个科技体系都会彻底走弱，这完全不符合市场长期大趋势。

行情路上必然充满震荡曲折，但大方向正确，最终结果一定不会差。

这里给大家梳理一份七月科技完整行情节奏框架，建议大家重点记牢、以此为后续操作核心：

1. 七月上旬：科技极致分化，无普涨行情，只有业绩超预期、财报落地优质的科技标的，才能走出独立上涨行情；创新药、商业航天、机器人等题材只会零星穿插轮动，以短线套利为主。

2. 七月中旬：科技整体情绪逐步企稳，以海外供应链科技标的为核心主线，提前埋伏月底CSP大厂业绩预期与Capex指引行情。

3. 七月下旬：科技大权重、大票集中披露业绩，板块估值正式切换至明年预期，科技板块彻底企稳回升，开启新一轮主升行情。

另外聊一下昨日刷屏的中公教育行情，堪称当下市场乱象的缩影。

前期某热门话题发酵，自带超高流量热度，昨日开盘直接一字涨停，全天仅成交1.89亿，封单金额高达3亿，纯情绪、纯题材炒作，和公司基本面毫无关系。

盘后深交所火速出手，针对炒作资金依规采取暂停交易等监管措施，直接降温投机炒作。

当下市场没有核心主线，场内资金如同无头苍蝇，量化资金更是极致套利：哪个话题有流量、哪个故事够炸裂，资金就抱团拉升哪个标的，这也是当下A股独有的极端投机风格。

正如刘纪鹏教授所言：量化交易赚的只是场内存量资金的再分配收益，和上市公司真实价值、产业成长没有半点关联。

反观中公教育本身，公司经营疲软、基本面惨淡、财务问题较多，常年套牢大量投资者，如今仅凭流量话题恶意炒作涨停，属实离谱。

最后复盘当下大盘盘面与今日行情预判：

1. 指数层面：昨日沪指早盘快速下杀至4005点，随后探底回升、完成修复。我早盘提示“开拉”的核心逻辑，就是急杀释放风险+4000点强支撑，目前来看，无重大利空的前提下，4000点关口支撑牢固，很难有效跌破。

2. 联动规律：过去A股跟随美股波动，近期风格彻底改变，盘面走势高度贴合韩国综指，分时走势几乎完全复刻。后续盘前、盘中务必重点关注韩股动向，以此参考A股波动节奏。

3. 今日催化：三星将于今日披露二季度业绩，机构一致预测业绩暴增17-18倍，有望带动韩国科技板块反弹，进而给A股科技带来情绪回暖、小幅修复的机会。

4. 量能结构：自上周开始，两市成交量持续萎缩，我上周四文章就明确提示：前期量能已达阶段峰值，后续必然进入缩量震荡行情。量能无法持续放大，市场就会维持快速轮动、极致分化格局，整体赚钱效应偏弱，参与感不足。

今日行情核心预判：市场延续昨日高位震荡、反复拉扯的节奏，急杀必有修复、急涨必遇回落。

这种震荡行情适合低吸做T，但极度考验交易技术与节奏把控；

唯一禁忌：坚决不追涨，切记、切记！

今日沪指核心运行区间：4010～4065点