可转债期权价值是指持有人拥有将债券转换为股票权利的价值，是转债价格超出纯债价值的部分。它体现了投资者对未来股价上涨预期的博弈机会。

期权价值由什么组成核心构成：理论上等于转股期权价值，中国市场中还包含下修期权、回售期权价值，并需扣除强赎期权影响 。

影响因素：主要取决于正股价格波动率、剩余期限及转股价格，波动率越高期权价值通常越大 。

计算逻辑：可转债理论价值 = 纯债价值（还本付息） + 期权价值（转股权利）。