【浙商计算机】珍惜澜起科技回调机会！

太阳 主业：DDR5/MRDIMM构成业绩底盘公司深耕内存互连二十余年，聚焦算力与存储之间的“运力”环节，产品覆盖内存互连、高速互连、时钟驱动和安全计算。2025年营收54.56亿元、归母净利22.36亿元；2026Q1归母净利同比增长61.3%。

太阳 PCIe Retimer：5.0/6.0时代长距传输刚需PCIe进入5.0、6.0时代后，长距离传输会产生严重衰减、抖动和噪声累积，误码率上升甚至链路失稳。PCIe Retimer通过“重定时再生”机制解决这一问题，可将有效传输距离延长一倍以上。预计全球PCIe互联芯片市场2030年约78亿美元，沿着Serdes同源技术，公司可沿“Retimer → Switch”同源路径打开平台化成长。

太阳 CXL：Meta实现CXL在百万级场景部署，产业化加速CXL打破内存孤岛，把内存变成可池化、可调度资源，提升内存和GPU利用率。近期Meta Vistara通过CXL 2.0/1.1规范的PCIe Gen5 x16接口，把DDR4桥接到主机处理器，盘活DDR4，并可将分离式机器学习推理服务器数量最多减少25%，这是在百万级服务器场景下的产业验证。全球CXL互连芯片市场2030年有望达到17.03亿美元，我们预计澜起CXL MXC收入2026-2028年为2.13/3.89/7.41亿元。

🔥 风险提示：AI服务器需求不及预期；Retimer/Switch、CXL产业化不及预期；客户验证进度不及预期；竞争加剧；估值波动风险。