经济学者香帅近期在《首席访谈》中，通过数据揭示了一个股市里的残酷真相：散户亏钱的比例比较高，而且跟本金大小直接相关。

香帅透露，10万以下的小散户，亏损率高达90%以上；资金到了50万，亏损率降到70％左右；如果是500万以上的大户，亏钱概率会更低。

香帅认为，“本金决定心态，心态决定胜率”。小资金投资者因为钱少，总想博一把大的，容易冲动而频繁操作；而大资金持有者因为家底厚，承受力强，反而拿得住股票，操作更谨慎理性。

这个观点非常精准地指出了投资心理与资金规模的内在联系。对于小散户来说，几千块的波动可能就是一个月的工资，这种压力会导致心理起伏过大、操作变形，从而追涨杀跌。

而对于大资金而言，同样的百分比波动虽然绝对金额大，但不至于伤筋动骨，这让他们能更从容地等待价值回归。

香帅的建议也很务实：小钱亏了要果断止损，因为这是试错成本；但如果是涉及房产首付级别的大额亏损，就必须极其审慎，不能因为恐慌而做出错误决策。

在股市里，不仅仅是比拼技术，更是在比拼财力带来的心理优势。资金体量本身就是一种护城河，它赋予了投资者更多的耐心和容错空间。

对于普通投资者来说，认清这一点很重要，要么努力积累本金再入市，要么就得付出加倍的努力来克服小资金带来的心态劣势，否则很难在这个市场长期生存。