完全不用过度恐慌。当前行情只是科技主线进入混沌震荡阶段，无脑躺赢、闭着眼买就能赚钱的行情彻底结束，接下来只剩下短线套利行情，盘面波动自然会急剧放大。周末科技面利好扎堆，不少公司业绩大幅超预期，今早建滔再次发出涨价函，行业基本面依旧扎实。但外围扰动接连不断，日韩股市高开低走，叠加英伟达部分订单延期消息，海外算力板块率先迎来砸盘，带动市场情绪出现负反馈。不过盘面分化十分清晰：海外算力承压回落，国产算力产业链逆势走强。围绕核心龙头上下游，机柜、高速连接、液冷、先进封装、晶圆代工、光芯片等高景气分支资金承接有力，产业高增长逻辑没有被破坏。板块依旧是典型跷跷板行情：海外算力调整，创新药、煤炭、银行、有色等防御板块顺势走强；题材端机器人、商业航天依旧是单日爆发、次日分化的脉冲走势。整个市场处于典型的轮动套利模式。等到恐慌情绪充分释放，修复行情很快就会到来。PCB上游持续缺货，建滔涨价再次印证行业供需紧张，半导体原材料也逐步止跌企稳。每次大幅震荡，都会有资金挖掘基本面过硬、景气度持续上行的硬核科技标的。整体判断维持昨夜观点不变。