重点关注：7月主线之三商业航天，或在犹豫中走出阶段性行情，10大核心标的备查

商业航天的宏大叙事和核心逻辑没有任何变化，十五五规划将商业航天列为重点新兴赛道，顶层政策持续护航；太空资源竞争越来越得到国家的高度重视；政策落地和产业实践步伐越来越快。

短线资本IPO催化，将直接引爆主线。蓝箭航天、中科宇航两大头部民营火箭企业同步冲刺科创板IPO，若上市成功，势必对上游结构件、减速器、芯片等配套A股厂商价值重估，叠加SpaceX上市带来全球航天资本估值标杆，资金批量挖掘产业链配套标的，是本轮板块快速拉升的直接导火索。

技术+产业兑现逻辑，中长期基本面支撑。7月迎来可回收火箭集中发射验证窗口，长征十号乙、朱雀三号相继完成点火与首飞测试，叠加星网组网、太空算力卫星建设提速，上游零部件订单从概念落地为真实批量采购，行业从试验阶段迈入商业化量产阶段，业绩增长具备实打实支撑。

市场需要新的具有一定持续性的板块引领，创新药、机器人，商业航天有望交替走强，支撑大盘，填补科技股退潮的空缺。
下面10家核心标的可以重点关注：
1. 中国卫星：卫星总装制造中军，东方红平台龙头，承接星网、千帆星座小卫星研制，整星出厂+卫星应用一体化，板块权重中军。

2. 飞沃科技：高端紧固件、航空航天螺栓，配套火箭箭体、卫星结构连接部件，航天精密紧固件上游。

3. 美新科技：高端铝合金挤压型材，用于卫星壳体、火箭轻量化结构件，航天轻量化材料配套，控股51%星曜宇航，其核心业务包含“箭体结构全链条生产”，为当前商业航天产业链的关键环节。

4. 航天电子：火箭测控系统、星载计算机、惯导组件，商业火箭箭上控制+地面测控刚需配套，覆盖民营火箭发射。

5. 铖昌科技：星载相控阵T/R芯片龙头，氮化镓射频芯片，星网/G60千帆核心供货，低轨卫星通信核心芯片壁垒标的。

6. 上海瀚讯：卫星宽带通信基带载荷，千帆星座通信系统供应商，天地一体化通信终端+星上基带设备。

7. 天银机电：子公司天银星际：恒星敏感器，低轨卫星标配，刚需姿态传感器。

8. 信维通信：卫星射频天线、相控阵天线单元、地面卫星接收天线，手机直连卫星终端天线配套。

9. 中天火箭：固体火箭探空火箭、航天推进剂，商业小型运载火箭、气象/遥感火箭整机制造。

10. 超捷股份：航天特种紧固件、火箭结构连接件，民营火箭箭体配套零部件。

（3只备选标的：派克新材：航天锻造环件、火箭/卫星精密锻件，箭体结构、发动机环形锻件核心供应商
中超控股：公司孙公司江苏精铸已进入航天科工火箭技术有限公司等国内火箭发动机主机厂商的供应商体系，持续为相关单位提供航天火箭发动机用高温合金精密铸件；
泰胜风能：火箭筒体大型金属结构件，深度绑定中科宇航等民营火箭厂商，箭体外壳核心外协厂商。）

目前，商业航天板块最大的短板就是商业航天业务占比不高，对公司的贡献度和支撑力度不够，随着商业航天产业的蓬勃发展，整个板块将原来价值重塑。

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