现在美国科技巨头都快要把自由现金流烧光了，都开始大幅举债来维持资本开支。
本轮存储芯片的超级周期，虽然力度之大，是远超过往，但这改变不了存储芯片的周期属性。
有几年巨赚，就会有几年巨亏。
当前存储芯片巨头的毛利率基本都在80%左右，如此巨大毛利率都在吸引这些巨头纷纷扩产。
一旦过两年产能释放，叠加了AI泡沫破裂，那么当前巨赚的存储芯片产业，也是有可能转入巨亏。
要知道，2022年存储芯片还是全行业普遍亏损的状态。
很多人都开始不相信存储芯片的周期属性。
并且还相信科技巨头有无限子弹，可以无限高价买入高端算力卡，来维持存储芯片价格长期保持高位。
但这显然是不现实的。
现在问题是，这些科技巨头耗费数千亿美元买入的高端算力卡，过个两三年就会变成低端，通常5-6年就得一次性计提减值。
但当前AI盈利，显然并不能五六年就收回成本。
收入速度远低于折旧速度，这让当前AI大基建的巨额投入，是很难长期持久的。
所以，存储芯片行业的周期属性，并没有消失。
只不过，当前这轮存储芯片的超级周期，会持续多久，目前也很难说。
产业普遍认为一直到2027年，存储芯片的短缺还不会消失。
但金融市场一向是炒预期，金融市场的预期扭转，是可能先于产业实际状态。
正如这轮存储芯片价格暴涨，金融市场也是直接把预期打满，透支未来几年的发展预期。
这使得，只要AI大基建的投入，稍有一些不利的风吹草动，比如本周Meta拟出租过剩算力的新闻出来后，就引发全球存储芯片股价暴跌。
而韩国股市的高杠杆特性，也加剧了这种暴涨暴跌。