蓝箭75亿 vs 中科宇航41.8亿，谁先敲开科创板大门？

6月29日，蓝箭航天与中科宇航同日更新科创板招股书，"商业航天第一股"之争正式进入白热化。

数据很直接——蓝箭三年累计亏损超37亿，中科宇航近25亿，两家都预计2029年才可能盈利。但资本依然疯狂涌入：2026上半年商业航天融资89起、累计151.3亿元，超10家企业排队冲刺IPO。

为什么市场愿意等3年？三个关键变量：① SpaceX以750亿美元募资登陆纳斯达克，为全球商业航天确立了估值锚点② 7月密集发射窗口即将到来——长征十号乙首飞、朱雀三号遥二回收试验，技术拐点验证在即③ 2026上半年国内宇航发射44次，商业航天占比68.2%，已成为绝对主力

从"卖火箭"到"建星座"，中国商业航天正从技术验证迈入资本兑现阶段。赛道3.5万亿规模预期摆在那，谁能先把可回收火箭做成"航班化"运营，谁就拿下下一个十年的入场券。

商业航天航空创作计划