全球资本"大逃杀"，芯片雪崩，A股科技股还能不能拿？
美国六月非农炸雷，黄金冲破4200美元，WTI原油跌到67美元回到美伊开战前，美韩芯片雪崩，A股科技也未能幸免，下周又是一场恶战！
一、AI泡沫要破了？全球资金在赌什么？
美国6月非农就业数据不是差，是腰斩级的差。美元指数跌破101关口，10年期美债收益率跳水，交易员重定价美联储降息路径路径，年内加息预期被一笔勾销。
不加息按说对科技股是利好，可美韩芯片股却接连重挫，主要原因是Meta捅了AI泡沫的蚂蜂窝，出售多余算力意味着算力过剩，算力过剩意味市场需求不足，市场需求不足那还不得缩减开支？这两年完全靠科技巨头大规模投资拉动的算力链瞬间就成了惊弓之鸟，超高的拥挤度、天量的获利盘、涨到天上的估值，在可能放缓的业绩增速面前，直接把市场情绪干崩了。事实上，全球AI资本开支仍在加码，暴跌主要还是涨得太高太猛了，稍有风吹草动，就会过度反应。
下周，如果海外半导体板块情绪继续恶化，A股科技方向短期还有压力。国内AI产业链和美韩产业链情况不太一样，CPO、PCB这些主要靠国际市场拉动，半导体设备、算力芯片、存储芯片国产替代逻辑强于全球需求牵引，恐慌情绪杀完后，应该还有波段行情。
二、中报重头戏来了
7月15日是主板中报强制披露截止日，业绩预告开始密集轰炸，各路牛鬼蛇神都得出来亮相，接爱市场检测，几家欢喜几家愁啊。
中报不只是财报数据，更是行情底色的显微镜和放大镜，也是行情逻辑的试金石，验证行业景气度，确认业绩趋向。业绩拐点确认向上或景气度继续高涨的行业是重点，业绩不及预期或下降的可能是风暴点。半导体里的降价链、光伏里的过剩环节、化工里的周期顶部，提防业绩杀；创新药、智能驾驶、出海链如果业绩兑现，中报可能成为下一轮行情的点火器；科技股中那些蹭概念的要小心，没有业绩高增长，就难以撑起高估值。
进入三季度，AI继续独占C位的可能性在降低，行情风格有较大可能要高低切换，这是重点。
三、后市四大要点
1. 大盘走势：高位震荡格局
上证指数上方有密集均线压制，MACD在0轴附近死叉、KDJ高位死叉，技术面偏弱，下周初如果冲不上去就得回调，观察前低3990及年线3930一线支撑。
2. 机会方向：三条线重点盯
一是医药生物，创新药+医疗器械双轮驱动，一周涨10%不是终点，但冲到了小压力位上，回调后的机会更香。二是机器人，产业处于1-10的黄金期，减速器、伺服系统、传感器是核心受益环节。三是智能驾驶，周五单日资金流入57.6亿，加速信号明确，出海+智能化双逻辑持续强化。
3. 科技调整：不是终点，是换挡
半导体和通信的调整是对前期巨大涨幅的修正，交易极度拥挤后的获利盘集中出逃，调整应该没这么快结束，逻辑没有彻底崩，调整到位后应该还会机会。
4. 风险警示：中报窗口的三道坎
第一，中报预告密集期，半导体、光伏、化工等高位或降价链容易暴雷。第二，海外科技股若继续被Meta事件扰动，光模块、PCB方向承压。第三，华润新能源刚上桌，长鑫科技7月下旬还要来，295亿的体量，对市场流动性又是一次考验。
我的策略：不满不空，灵活机动；中长线主攻低位赛道，创新药、生物制药；短线游动作战，机器人、玻璃基板、化工、猪、白酒，AI算力链我再等一等。