存储板块：业绩验证景气，回调即是机会

一、业绩印证行业高景气江波龙预告2026上半年净利92-110亿元，同比暴增622-744倍，核心逻辑有两点：

供需错配：AI服务器、消费电子、车载存储需求持续放量，而三星、美光等原厂扩产保守，DRAM、NAND价格持续上行，行业量价齐升。

锁定低成本货源：公司与海外原厂续签长期晶圆供货协议，产能紧缺周期中充分享受涨价红利。

这份业绩实锤存储景气仍处上行中段，非短期脉冲。

二、调整原因：资金面而非基本面近期板块回调主要源于前期涨幅大、资金兑现浮盈，叠加市场担忧原厂扩产预期。但供需基本面并未走弱，AI算力、汽车存储中长期需求不减。

三、后市机会：回调即是布局窗口存储涨价周期通常持续12-24个月，当前仅上行一年，供给短期无法释放，价格支撑稳固。细分方向看：

AI服务器存储（HBM、企业级SSD）需求刚性最强；

车载存储具备穿越周期属性；

封测、模组环节持续受益涨价传导。

江波龙已打响第一枪，接下来香农芯创、德明利等即将披露的半年报，大概率延续高增，行业景气一致性可期。

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