㊙️白毛股神[07-03 00:56] ：光子学背后有实际的营收数字支撑，而且这是由 $NVDA(英伟达) 主导的架构转变。

量子几乎没有任何营收。

$LITE(Lumentum) 未来2年已经完全售罄（据 $POET(POET Technologies) 股东大会消息），很可能要延续到2029年。Lumentum 如此吃紧，以至于他们向竞争对手采购 CW 激光器（财报电话会议记录）

$COHR(相干) 遭遇瓶颈，所以他们向 Lumentum 采购 EML。

然后，$AAOI(Applied Optoelectronics) 带着美国本土制造的独立 CW 产能入局，预计到2027年上半年末季度营收将达到14亿美元，而目前其市值仅为可笑的93亿美元。

因此，所有目前拥有独立 CW 产能的厂商（如 $AAOI(Applied Optoelectronics) 或 $SIVE(西尔弗顿矿业)）的产能，都很可能成为稀缺资源。

许多其他超大规模厂商已经开始 LTA（长期协议）谈判（据 Trendforce）。并且像 $AMD(AMD) 这样的厂商目前正在与 $AAOI(Applied Optoelectronics) 等公司洽谈（Rosenblatt 渠道调研）。

主题上，根据高盛报告，未来两年 TAM 将增长9倍至1540亿美元，尤其是在 scale out/scale up 中出现16倍/45倍的美元含量增加。

然后还有来自 $META(Meta) 的整体 AI 主题下跌，这被广泛误解了，因为人们混淆了“过剩产能”的含义。正如 UBS 提到的，Meta 计划提供云服务并非新消息。

Bloomberg 只是倾向于发布导致整个半导体板块暴跌的信息，就像几个月前的 Nvidia 出口管制一样。

但我对我持有的标的有深入了解，所以我坚信这些数字会兑现。
特别是当所有主要厂商都售罄时，基本面最终会赶上。