利好消息！重大利好消息！半导体迎重大利好消息！国际巨头看好半导体下半年行情，高盛展望下半年：科技巨头继续失宠 半导体才是“王者”！

2026年下半年机构资金风向迎来明显转向，高盛衍生品专家发布最新观点，市场资金正在集体低配美股七大科技巨头，资金重心逐步转移至半导体赛道，全球科技投资逻辑迎来阶段性重塑。

近期“科技七巨头”走势持续跑输大盘，投资者担忧巨头估值过高、盈利增长难以匹配市值规模。期权市场数据同样印证市场悲观情绪，跟踪纳指龙头的QQQ对冲成本大幅走高，远超小盘标的，说明资金在主动规避大型科技蓝筹，低配龙头已是主流交易策略。机构判断，只有数据中心业务迎来超预期盈利爆发，巨型科技企业才会重新获得资金青睐，短期难以形成持续上涨行情。

资金流出科技巨头的同时，AI算力上游半导体成为资金核心配置方向。AI产业长期扩张带来芯片、晶圆、功率器件持续刚需，产业链业绩确定性更强，估值泡沫远低于头部互联网科技企业。这一全球资金偏好变化会传导至A股市场，国内半导体产业链将迎来外资增量资金流入。

从行业影响来看，全球资本重新划分科技赛道估值体系。消费互联网、大型平台企业估值中枢承压，而覆盖算力芯片、成熟制程、半导体设备、功率半导体的产业链，将持续享受资金溢价。中长期视角下，AI基础设施建设是产业增长核心驱动力，芯片作为底层硬件，景气周期远长于终端应用企业。

对于国内市场，外资调仓逻辑具备较强参考意义。下半年行情重心将从题材炒作转向具备真实订单、业绩兑现的半导体企业，设备、材料、成熟晶圆细分龙头，有望走出独立上涨行情，科技板块内部强弱分化格局会持续放大。