我的半年总结。今年略有赢利，不亏也没赚。最大的收获是杭州银行攒到了120多万股。这是我最开心的一件事。
我投资的KPl是股数和分红。
江苏银行是我的核心仓位，还有几万股非卖品。但这120万股杭州银行不换180万股江苏银行是再也不搞切换了。历史上，一股杭州银行最高可换1.7股江苏银行，今天一股杭州银行只能换1.32股江苏银行。
我没有钱攒江苏银行，只能靠过几年杭州银行能换1.66股江苏银行了，也就是120万股杭州银行换200万股江苏银行，再搞切换。
这一天也许要等几年，但终会到来。
为什么？一是如果江苏银行达到杭州银行的核充，股本要摊薄15%至20%。江苏银行分红更多，贷款增长更快，核充消耗更快。2026年一季报江苏银行核充比2025年年底降了0.43%。宁波银行2026年一季报核充比2025年年底降了0.09%。杭州银行2026年一季报核充比2025年年底降了0.03%。
既要利润高增长，还要高分红，由于核充限制，对头部城商行压力挺大。