大家好，我是天下缘！
今天A股的盘面，相信绝大多数身在市场当中的股民感受都格外真切，盘中的快速下杀让不少人猝不及防，上证指数直接跌破3900关口，盘中最深下探到3852点，全市场近5000家股票处于下跌状态，这样的盘面已经不能简单用普通调整来概括，场内踩踏出逃的情绪已经实实在在显现出来。接下来盘面需要面对的支撑位置也会逐步下移，首先要看3850点的承接力度，如果这个位置支撑失效，那么3800整数关口就会成为下一个需要考验的关键点位，层层支撑之下，市场短期的压力已经实实在在摆在眼前。很多股民现在心里最关心的一件事，经过周五这样的放量大跌之后，即将到来的下周一也就是9月14日，市场会不会迎来更大级别的波动，暴风雨究竟会不会如期到来？
很多人分不清，这一轮下跌到底是主力资金借市场震荡洗盘，还是大规模获利盘出货，资金流向数据不会骗人，我们可以清晰看到资金撤离的痕迹。就在9月10日，上证指数仅仅小幅下跌0.43%，指数看上去波动幅度并不算大，但是当天主力资金已经出现155亿的净流出，也就是说，指数还没有出现明显大跌的时候，大资金就已经在悄悄进行撤退操作。到了周五早盘，这种撤离行为进一步加剧，北向资金半天时间就净卖出8.72亿，主力资金从农业种植、食品饮料、创新药、种业这些前期热度很高的板块当中持续大规模流出。这些板块正是八月底开始市场抱团炒作的核心方向，种业、化肥、粮食相关的标的连续走出上涨行情，持续接近两周时间积累了非常丰厚的获利盘，周五板块集体走弱兑现，足以说明前期抱团的资金已经不再继续维持行情，大量盈利筹码开始选择落袋为安。盘中也有部分板块走出逆势上涨，银行、电力、PCB板块盘中出现抵抗，不少投资者看到权重板块上涨，觉得市场还有进攻力量，这里需要客观理清逻辑，银行板块逆势走强，大多数情况并不是市场进攻的信号，反而是市场没有其他方向可以炒作，资金出于避险需求躲进高股息权重板块，属于典型防守型行情，单单依靠银行板块的权重，很难撬动整个大盘扭转下跌格局。之前市场反复提到的高低切换，在周五的盘面当中并没有兑现，市场没有出现高位资金流出之后低位板块接棒上涨的景象，反而出现高位科技股出货，低位板块同样扛不住抛压跟随下跌，这种全市场普跌的局面对于普通投资者伤害最大，不管是持仓高位题材，还是切换布局低位标的，都很容易遭遇亏损，操作难度成倍提升。
A股这一轮调整，并不完全是内部市场自身的问题，海外外部环境的持续恶化，同样给我们的市场带来不小的压力，当下全球多地风险事件接连发 生，外围市场已经乱成一锅粥。美伊冲突持续升级，直接推动国际油价站稳100美元每桶的重要关口，油价大幅上涨，会带来输入性通胀压力重新抬头，化工、航空、物流一大批实体行业经营成本会随之抬升，企业利润空间直接被挤压，传导到资本市场，相关行业上市公司股价自然会承压。美国方面公布的CPI数据超出市场预期，带动十年期美债收益率飙升至4.75%，创出阶段性新高，欧洲央行同步选择加息，这一系列连锁反应，直接把市场原本对于美联储降息的预期向后大幅度推迟，部分机构甚至把降息预期推演到2027年。降息预期降温之后，美元走强，美债资产吸引力提升，全球资本会持续回流美国市场，外资对于A股的态度本就处于犹豫观望状态，外部环境变化进一步加大北向资金流出的可能性。海外科技板块同样受到冲击，费城半导体指数九月初就已经出现超过2%的跌幅，海外科技估值承压，直接传导到国内A股，AI算力、芯片、光模块这些前期大热的高位科技赛道，跟随回调的压力进一步加大。内部主力资金持续兑现离场，外部全球宏观环境不断恶化，多重利空因素叠加在一起，现在A股面对的不是单一因素造成的调整，而是好几股负面力量共同形成的夹击，这也是周五盘面跌幅超出很多人预期的重要根源。但我们不能只盯着风险，在市场风险集中释放的阶段，国内重磅产业政策同样在持续落地，工信部对外披露的智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划，就是当下不能忽略的中长期产业重大信号，即便短期大盘震荡，这条赛道依然具备长期的发展逻辑，需要我们单独拿出来细致分析 。
工信部已经完成《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》的编制工作，作为未来五年指引国内汽车产业前行的顶层设计文件，这份规划覆盖技术攻关、试点落地、动力电池管理、基础设施建设、消费提振、行业治理多个完整链条，会深刻影响整个新能源汽车、智能驾驶上下游数千家企业的发展前景 。首先在核心技术攻关层面，规划明确提出会支持行业重点企业持续加大技术攻坚投入，一方面持续优化动力电池的性能，提升电池低温适应性、耐久使用能力，另一方面把自动驾驶的安全性、可靠性放在优先位置，国内L2级驾驶辅助乘用车渗透率已经达到70.5%，NOA领航辅助功能渗透率来到34.2%，L3级别有条件自动驾驶车型已经开启上路试点，后续“十五五”周期当中，会继续稳妥推进智能网联汽车准入、上路通行试点以及车路云一体化试点工作，不断完善配套标准体系，为自动驾驶大规模量产落地扫清制度障碍，全国各地已经开放超5.7万公里测试道路，累计发放两万多张测试牌照，这些基础设施的积累，会在规划引导之下进一步扩大规模，带动汽车芯片、车载操作系统、传感器、云计算全产业链共同迭代升级 。动力电池全生命周期管理也是本次规划当中的重中之重，随着国内早期大批量新能源汽车逐步进入退役周期，动力电池退役潮正在到来，规划提出要研究出台相关行政法规，落地动力电池数字身份证制度，做到电池来源可以追溯、去向能够查询，开展专项联合执法，规范废旧电池回收市场秩序，设定发展目标，力争到2030年废旧动力电池综合利用规模达到百万吨级以上，这也就意味着，动力电池回收、梯次利用相关产业链，在未来五年会迎来确定性的政策红利，行业野蛮生长的时代结束，规范化的龙头企业会迎来更大的发展机遇 。
在消费端和基础设施建设领域，规划同样给出非常明确的落地路径，会持续推进汽车以旧换新、新能源汽车下乡行动，开展县域充换电设施短板补齐试点，目标推动充电站实现县县全覆盖，充电桩做到乡乡全覆盖，下沉市场的充换电基建补短板，能够进一步打开三四线以及县域市场的汽车消费空间，拉动整车销量持续上行。同时政策层面还会完善汽车改装相关管理制度，优化新能源汽车车险相关政策，着力降低新能源汽车后期维修使用成本，解决很多普通消费者买车之后用车贵的现实痛点，消除大众选购智能网联新能源汽车的顾虑 。当然规划当中也客观直面行业现存的问题，当前国内智能网联新能源汽车行业还存在非理性竞争、部分产品验证不够充分的现实情况，后续监管会持续加强行业治理，整治无序内卷竞争，严把产品准入关口，坚守产品质量安全底线，强化生产一致性监督检查，这对于行业来说，短期会淘汰一批技术实力薄弱、依靠低价内卷的企业，中长期会利好具备核心技术、重视产品品质的头部整车以及零部件企业，行业会向着高质量发展稳步推进 。放在当下A股市场环境当中来看，这份“十五五”产业规划代表的是行业中长期的成长逻辑，并不会立刻改变大盘短期震荡走势，不会阻挡市场短期情绪带来的股价波动，不会因为政策出台，相关板块就能够马上走出持续暴涨行情，但如果站在三到五年的周期视角，智能网联新能源汽车是国内新质生产力重点代表赛道，是中国制造走向全球的名片，整车、自动驾驶软硬件、电池材料、电池回收、充换电设备整条产业链，都会持续受益于顶层规划的加持，当大盘完成风险释放之后，赛道当中业绩扎实的标的，依然具备反复挖掘的机会，我们要区分清楚短期市场情绪波动，和中长期产业政策红利，不要把大盘系统性回调，等同于优质产业赛道逻辑彻底终结。
再重新回到大盘盘面本身，我们再来梳理下周一9月14日需要重点盯紧的几个关键信号，技术面上面，周五指数已经跌破半年线，如果下周一开盘之后市场不能够快速把指数重新收复回到半年线上方，那么3850这个前期八月底行情启动位置的筹码密集区，很大概率会迎来考验，一旦盘面放量击穿3850支撑，那么接下来就要直面3800点整数关口的考验。成交量依旧是观察市场情绪的核心指标，周五半天就放出巨大成交量，全天成交额预估接近两万亿级别，放量下跌说明市场抛压集中释放，同时也代表场内有资金在承接筹码。如果下周一市场继续放量下行，代表恐慌盘集中涌出，这种放量杀跌，反而有机会打出短期情绪见底的信号；与之相反，如果下周一市场开启缩量阴跌，反而是更加需要小心的局面，缩量代表没有资金愿意进场接盘，阴跌行情往往会持续多个交易日，调整周期会被拉长。板块层面，前期大涨的农业、科技题材，抱团瓦解之后，很难立刻完成修复，短期依旧会承受比较大的调整压力；银行、电力、煤炭这类高股息防御板块，在市场风险偏好下降的环境下，会继续成为资金避险的去处；券商板块周五同步跟随大盘走弱，也侧面说明场内资金对于后市行情预期已经明显降温。周末消息面是不可忽视的重要变量，如果周末有重磅政策利好落地，例如降准或者产业层面强力扶持政策，那么下周一市场有希望迎来一波技术性反抽；可如果周末消息面风平浪静，甚至外围地缘、美债市场继续出现恶化，那么A股低开低走的可能性就会明显提升。
在当下这样的市场环境里面，投资逻辑已经发生变化，这个阶段市场比拼的不再是谁短期能够赚更多收益，而是谁能够更好控制回撤，减少账户亏损。3900点关口失守，中期半年线被跌破，市场成交量显著放大，再叠加外围市场接连传来利空，多重风险信号叠加在一起，我们很难对下周一的盘面保持过度乐观。至于市场会不会迎来更大的波动，很大程度要看周末消息面以及海外市场的表现，不管后续行情走向何方，普通投资者都应当提前做好对应的心理预案，不要抱着侥幸心理满仓博弈，合理控制自身仓位，不去盲目追高前期已经大幅上涨的题材。同时我们也需要客观看待市场，系统性调整的过程当中，也依然有国家政策持续加持的优质产业赛道，就像工信部刚刚落地布局的智能网联新能源汽车“十五五”规划，短期会跟随大盘震荡，但中长期产业向上的逻辑没有发生改变，我们既要敬畏市场当下释放出来的风险信号，也不要全盘否定国内产业升级带来的长期投资机遇，区分短期情绪和长期基本面，才能够在震荡市场当中走得更远。
以上仅为小缘个人观点，原创内容，仅供参考，各位需要根据自己的实际情况进行操作调仓，理财有风险，投资需谨慎。感谢你的点赞+关注，就是对我最大的支持！