高盛发布研报指出，中国居民财富正处于从房地产向金融资产结构性转移的初期阶段，该长期趋势具备不可逆特征。当前居民总资产企稳730万亿元，总量托底依靠存款与金融资产增值，而非楼市回暖。2021年楼市顶峰房产占居民总资产67%，2026年一季度已降至52%，五年累计下滑15个百分点；预防性存款由16%升至25%，股票、保险等金融资产由15%增至20%，房产彻底退出财富增长主力赛道。

低存款利率、房产增值空间收窄推动储蓄分流，股票与保险是中期核心受益品类。当前居民股票配置不足总资产10%，提升空间充足。报告预判至2035年，房产占比将回落至42%，直接持股比例升至11%，保险配置提升至10%，每年约6万亿资金持续流入金融市场。

同时研报提示约束因素：居民风险偏好偏保守、财富分配不均，资产迁移不会线性推进，过程存在分化与波动；家庭持续去杠杆也会放缓资金入市节奏，参考美日历史，资产结构重塑将是长达十年以上的缓慢进程。