阳光电源再次放量大跌，能否复刻4月1日的投资机会？7月1日阳光电源受美国逆变器进口限制传闻冲击，大跌13.9%，成交额224亿元，换手率超10%，高位资金集中出逃。此前4月1日该股也曾放量大跌10.82%，成交225亿元，两次大跌盘面特征高度相似，但下跌根源与修复逻辑完全不同。4月1日下跌核心是年报单季业绩暴雷叠加出口退税新政落地，属于短期内部利空。恐慌释放后股价震荡走高，支撑因素清晰：仅单季度盈利承压，全年业绩仍保持增长，一季报储能出货回暖，海外贸易限制暂无长期收紧预期，叠加行业长期储能成长逻辑，资金情绪修复后快速回流。反观本次大跌，利空具备长期性。美欧同步出台储能逆变器限制政策，直接冲击公司高毛利海外业务，海外建厂进度缓慢无法对冲市场流失；叠加储能并网新规抬升生产成本、行业持续价格战，一季度营收利润双降的基本面压力持续存在。两次下跌底层虽都存在储能产能过剩、锂价上涨、赛道资金分流等问题，但4月为阶段性业绩扰动，本次是长期海外市场空间压缩，利空影响更深远，复刻此前反弹行情的概率较低，短期难走出同等修复行情。

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