A股下半年怎么走
结合此前提到的A股上半年收官、均线粘合、科技主线爆发等背景信息，2026年下半年A股整体将演绎结构性慢牛格局，指数上涨斜率放缓，市场从估值扩张全面转向盈利兑现驱动，赚钱效应会比上半年更聚焦在有真实业绩支撑的标的上。
1. 行情节奏预判
6-8月大概率进入宽幅震荡整理阶段，消化上半年科技赛道的获利盘，完成主线内部的去伪存真；10月份前后将迎来明确的风格切换窗口，市场从极致的科技抱团向更多高景气成长方向扩散。
2. 核心配置主线
• 第一主线：AI基建，重点布局算力、通信、电力等底层设施，聚焦能真实兑现订单和利润的细分龙头。
• 周期修复方向：输入型通胀预期下，工业金属、资源品板块盈利弹性凸显，电解铝等供需缺口明确的赛道配置价值突出。
• 防御配置：高分红的红利板块可作为底仓，对冲赛道波动风险。
3. 关键风险提示
当前部分高景气赛道交易拥挤度偏高，TMT板块成交占比曾超40%，需警惕纯题材、无业绩支撑的高位标的回调风险，操作上遵循“逢低布局、不盲目追高”的原则，围绕景气主线均衡配置。
