高盛：美股或再迎强劲财报季
2026年6月29日，高盛策略师Ben Snider带领的团队发布最新报告指出，在“稳健的宏观背景”和持续升温的人工智能投资热潮推动下，美股即将迎来又一个强劲的二季度财报季，标普500指数的盈利趋势强劲，足以超过分析师此前已经偏高的一致预期。
核心预测要点
1. 盈利增长核心驱动：AI基础设施类股票预计将在第二季度贡献约60%的标普500指数每股收益增长，其中美光科技和英伟达两家公司合计将占40%以上，是本季盈利增长的绝对核心支柱。
2. 整体盈利预期：团队预计标普500成分股第二季度每股收益将同比增长22%，创下2021年以来财报发布前最高的盈利增长预期，而今年一季度企业盈利实际增幅达27%，大幅高出此前12%的市场预期15个百分点，为二季度的强劲表现奠定了高基数基础。
3. 行业分化特征：科技和能源板块将成为盈利增长最快的两个板块，能源板块受价格上涨推动盈利预计同比翻倍，信息技术板块盈利预计增长近60%，医疗保健、可选消费等行业盈利增长则相对疲弱。
4. 市场关注焦点：本季投资者的核心关注点，已经从超大规模云计算商的资本开支规模，转向更广泛的企业AI支出及其实际投资回报率，企业在财报电话会上的相关表态，将直接决定市场对AI盈利持续性的定价逻辑。
高盛同时也提示了潜在风险：AI领域的巨额投入可能对科技巨头的投资回报率形成阶段性压力，叠加能源价格上涨、供应链承压推高企业成本，自一季度财报季结束以来，分析师已经开始下调部分企业的利润率预测，后续财报的实际兑现情况仍需持续观察。