网上有人说山姆大扩张是想做大后卖给中资，不太可行。因为山姆的经营模式是重资产自营模式，很多商品都是山姆特供，背后是沃尔玛的全球供应链支撑，很多人就是冲着这种“特供”去消费的，如果山姆变成国内资本经营，很多特供就没了，会损失很多消费客群。

之前山姆换了个国内的CEO，结果这CEO就引入很多国内商超常见的产品，比如好丽友等。当时就引发了巨大的舆论风波，很多山姆会员表示，如果在山姆买到的东西和其他商超一样，那还交啥会员费去山姆？

所以，山姆本身的经营模式是有一定壁垒的，依托的就是沃尔玛几十年来在全球建立的供应链体系和品控体系。国内资本买回来，只能买个山姆的招牌，很难复刻这套供应链体系。之前盒马搞了个盒马X，结果就失败了。

而且，山姆中国的估值是千亿级别的，没有那个资本能轻松接盘。

最主要的是，山姆其实挺赚钱地，依托其会员制高毛利、稳现金流、续卡率高，净利率高达8%–10%，远高于国内普通商超，没有啥必须要卖的理由。而国内商超基本也复刻不了山姆模式，所以山姆没有国内竞争者。

反正，短期内是不太可能，长期看的话，除非中美进一步脱钩，否则沃尔玛应该不会放弃中国这个大蛋糕。