釜底抽薪！6 月 18 日赞比亚倒向美国，复刻印尼陷阱，精准套牢百亿中资。2026 年全球资源博弈最大的陷阱，在非洲悄然成型。

据《矿业周刊》援引路透社报道，6 月 18 日赞比亚财政部正式官宣，已与美国千年挑战公司达成协议，将 2024 年签署的 4.91 亿美元赠款项目全面调整用途，从原定的农业基础设施建设，全部转向关键矿产物流通道升级。

这笔资金中，美国出资 4.58 亿美元，赞比亚仅配套 3300 万美元，核心目标就是打通洛比托走廊的赞比亚段支线，将铜带省、西北省的矿区与安哥拉洛比托大西洋港口直接串联，专门服务铜、钴等战略矿产的外运。

这并不是一次孤立的政策调整。早在 2026 年 1 月，赞比亚议会就已经通过了新版矿业本地化法案，明确禁止原矿直接出口，同时要求外资矿企的本地采购、本地用工比例逐步提升至 40%。

这套打法，和震动全球新能源产业链的 "印尼陷阱" 如出一辙。

2014 年印尼率先出台原矿出口禁令，当时全球矿企纷纷避退，只有中资企业带着资金和技术进场，在荒岛上从零建起冶炼产业园。十年间青山、华友等企业累计投入超 140 亿美元，帮印尼打造了占全球三分之二产能的精炼镍产业链，将其从资源出口国推成了产业枢纽。

等到产业链完全成熟、沉没成本无法撤离，2026 年印尼突然收紧政策，先是大幅削减三成开采配额，核心矿区配额骤降七成，再上调矿产品计价系数，把原本免费的伴生金属全部单独收费，直接将湿法冶炼成本推高一倍，精准套牢了百亿中资。

从 "政策诱饵" 到 "深度套牢" 再到 "全面收割" 的三步逻辑，正在赞比亚被完整复刻。

目前中资在赞比亚的矿业布局已经颇具规模。中国有色集团在赞比亚与刚果（金）布局了 8 座铜矿、9 家冶炼厂，累计投资超 30 亿美元；中矿资源旗下的卡通巴铜钴矿项目单笔投资达 6.1 亿美元。加上配套的基建、物流、供应链投入，相关中资资产规模已近百亿美元。

过去中资矿企的成熟模式，是就地开采原矿，通过坦桑尼亚达累斯萨拉姆港运回国内深加工，兼顾开采效率和成本优势。但原矿出口禁令落地后，这套盈利模型直接失效，企业要么被迫追加投资在当地建厂，要么面临产能闲置的损失。

更关键的是物流通道的转向。美国主导的洛比托走廊全线贯通后，非洲中部的铜钴矿经大西洋运往美国东海岸仅需 14 天，比传统印度洋路线缩短近一半时间。而中国正在推进的坦赞铁路现代化项目，规划将运力从年 10 万吨提升至 240 万吨，两条通道的竞争，本质上是两大经济体对非洲资源出口主导权的争夺。

赞比亚选择在此时倒向美方，有自身的现实考量。2020 年赞比亚爆发主权债务违约，经过三年多谈判才完成债务重组，其中对华债务占比超过三成。在经济复苏压力下，通过引入美方资金改善基建、撬动欧美市场订单，是其在大国博弈中谋求利益最大化的选择。

不过，赞比亚并未完全切断与中方的合作。就在 6 月初，赞比亚刚刚落地人民币缴纳矿业税费政策，成为非洲首个实现矿业税人民币结算的国家，同时也在推进与中方的债务本币置换。这种左右逢源的姿态，正是当下多数非洲资源国的典型选择。

但对中资企业而言，风险已经清晰浮现。从印尼到赞比亚，资源国的政策转向背后，既有自身产业升级的诉求，也有大国博弈的推手。当 "先引资入局、再改规则收割" 的模式被反复验证，未来还会有更多资源国效仿。

2026 年的全球资源博弈，早已从单纯的价格竞争，转向了规则、通道、产业链的全方位角力。非洲大陆上这条悄然成型的陷阱，只是新一轮供应链重构的序幕。百亿中资能否跳出 "养套杀" 的循环，不仅关乎企业自身利益，更关系到整条战略资源供应链的安全底线。