链上持有大饼超过半年的长期持有者几乎纹丝不动，仍掌控着约83%的流通量，抛售几乎全部来自买进ETF的配置型资金。

通胀抬头、核心PCE回升至4.1%、美联储转鹰、加息概率推高、AI基础设施一年吸金7000亿美元，在加上SpaceX等热门IPO分流，投机资金大量转移，大饼就是最先挨刀的资产。尽管长期持有者按兵不动，但也没有新的需求进场，价格自然托不住...

但再过20天世界杯就结束了，资金重新回流币圈，只要7月中旬的cpi不崩，大饼就不会有系统性风险。