这几天打开股票软件，满屏都是涨停板，光模块、PCB、电子布这些词被炒得火热。
但6月28日晚间的一纸公告，给狂热的市场浇了盆冷水。
17家A股公司集体发布风险提示，ST达华、超声电子、雅克科技、中材科技等悉数在列，直指算力、英伟达供货、六氟化钨这些最热的题材。
先看几个被打回原形的案例。
第一个，9天6板的超声电子。
市场盛传它高频板通过英伟达认证，公司直接回应：没有产品供货给英伟达。
所谓的M7/M8级高速覆铜板还在研发测试阶段，800G、1.6T光模块配套PCB只是研究跟进，没产生一分钱营收。
第二个，9倍大牛股中材科技。
市场追捧它的特种纤维布，但2025年电子布加特种布合计营收不到10亿，占总营收比例仅3.27%。
公司坦言股价存在市场情绪过热、短期快速回落的风险。
第三个，祥鑫科技的液冷散热。
这块业务2025年收入占比只有0.002%，拟收购标的占比也仅1.3%，根本撑不起股价的暴涨。
逻辑其实很清楚。
资金借着AI算力的大风口，把任何沾边的概念都往上炒，但真实业务和股价之间已经严重背离。
更值得警惕的是，这不是孤例。
仅最近一周，6月22日46家、6月25日40家、6月26日30家，连续多日数十家公司扎堆提示风险。
题材是真的，但很多公司的业绩兑现还遥遥无期。
蹭热点容易，真金白银的订单难。
热门赛道值得长期看好，但追高炒概念的钱，往往最先被套。
看清楚业务占比和量产进度，比追逐题材标签重要得多。