半导体原料拉响紧缺警报！高纯二氧化碳库存见底，存储巨头紧急囤货

近日半导体产业链传来重磅消息：6月下旬，先进芯片制造必备的高纯度二氧化碳迎来供给缺口，行业库存已经跌破一个月常规安全线。炼油与石化装置开工下滑，直接压缩了尾气回收原料来源，日韩两大存储龙头已经开启紧急采购模式。

高纯二氧化碳并非普通化工品，它是7nm及以下先进制程、HBM存储芯片的核心耗材。芯片纳米线路极为精密，传统清洗工艺容易造成电路损伤，只有超临界高纯二氧化碳可以完成精细化杂质清理，在当前芯片制造环节几乎没有替代方案。

从需求端来看，产能压力已经凸显。三星每月高纯二氧化碳消耗量达到1800至2000吨，SK海力士月需求也有600至700吨。行业惯例是厂商与供应商各自储备两周库存，如今两家大厂库存持续走低，虽然生产暂时未受冲击，但已经开始在全球市场扫货，现货价格应声走高。

供需失衡之下，整条产业链迎来价值重估机会，整条赛道可以分为三大环节。

第一梯队是气源提纯龙头。凯美特气是国内高纯二氧化碳绝对龙头，依托石化尾气回收路线，产品纯度达到99.999%，正在快速切入电子特气赛道。金宏气体的高纯二氧化碳纯度可达99.9998%，产品已经批量进入主流晶圆厂。华特气体、和远气体同样掌握5N级高纯产品量产能力，顺利实现进口替代。广钢气体凭借遍布多地的低温储罐，保供能力具备明显优势。

第二梯队是晶圆厂供气服务商。杭氧股份、至纯科技长期为12英寸晶圆厂提供大宗气体配套，已经深度绑定国内半导体产能。侨源气体手握完整气体生产线，可以稳定承接电子级高纯气体订单，充分分享晶圆厂扩产红利。

第三梯队为上游设备环节。蜀道装备、九丰能源布局尾气捕集与提纯液化装置，依托LNG炼化低成本气源，产能扩张不受原料约束。雪人股份手握二氧化碳精制核心压缩机，是电子级高纯生产线的关键设备供应商，将直接受益于产能扩建潮。

目前海外气源收缩，海外厂商供货能力受限，国产高纯二氧化碳迎来绝佳的窗口期。一方面下游存储、AI芯片持续扩产拉高长期需求，另一方面短期原料紧缺推高产品价格，具备气源、提纯技术与晶圆厂认证的本土企业，业绩弹性将率先释放。

半导体大宗气体长期被海外企业垄断，这一轮供给紧张，将加速国产材料导入晶圆供应链，具备稳定气源与高纯度量产能力的龙头，有望打开新的增长空间。