周末复盘，功率半导体这条赛道的消息面持续升温。AI带动的电源需求爆发，叠加行业涨价潮蔓延，再加上一起重磅并购落地，正在形成一波明确的产业共振。

消息面上，AI算力集群功耗激增，功率半导体成为存储之后的新增长引擎，相关厂商订单已经排满，有供应链人士直言“AI电源功率订单爆满，根本做不过来”。与此同时，涨价信号从硅片向芯片端全面传导，立昂微已宣布对功率芯片全系产品调涨10%至15%，全球主要硅片供应商也在跟进。碳化硅这边同样传来暖意，三安光电透露国内碳化硅价格已止跌企稳，高压MOS、IGBT后续仍有上涨空间。行业判断，本轮涨价周期将加速低端产能出清，市场份额进一步向具备IDM全链条能力的头部企业集中。

就在行业景气度持续升温的背景下，银河微电周末披露重组预案，拟收购恒泰柯半导体100%股权，标的公司在中高压SGT MOSFET领域已达国产顶尖水准。公司一季度净利润同比增长超200%，本次交易将补齐中高压功率器件版图，股票周一复牌。停牌前两个交易日已大涨近19%，复牌后的表现值得跟踪。

再看盘面资金动向，部分龙头已率先突围。士兰微作为IDM龙头，上周盘中创近一年新高，主力资金单日净流入近2亿，一季度净利润同比增长超40%，涨价周期中受益逻辑最为顺畅。华润微同样创近一年新高，成交额超38亿，北向资金持续加仓。扬杰科技也已宣布7月1日起对全系产品调价，一季度净利润同比增长超40%。新洁能上周主力资金净流入超4600万，斯达半导、捷捷微电、台基股份等均有不同程度上涨。

功率半导体这轮行情的核心驱动力，是“涨价潮+AI需求爆发+并购整合”三重逻辑共振。但板块短期涨幅已经不小，龙头均处于阶段高位，追高需要多一分谨慎。从产业趋势角度理解这轮景气周期的持续性，比博弈短期价差更有意义。

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