【下周市场行情展望】存储芯片：AI算力根基，国产替代持续落地！

作为AI算力的底层核心硬件，存储芯片是贯穿全年的科技主线。当前国内存储国产化进程加速，叠加AI大模型、算力服务器需求持续爆发，行业周期彻底反转，摆脱了前两年的低迷态势！7月行业进入业绩验证期，头部企业订单饱满，营收、毛利率稳步回升，机构持仓比例持续提升！

CPO光通信：AI传输核心，算力风口核心受益！

AI算力除了算力芯片，高速传输是不可或缺的关键环节，CPO光通信就是当前最具爆发力的细分赛道！随着全球AI算力集群规模化建设，高速光模块需求供不应求，海外大厂订单持续落地，国内头部企业出口订单饱满，业绩持续超预期，近期板块走势明显强于大盘，调整幅度小、反弹力度大，是资金抱团的核心赛道！

PCB：算力硬件基石，服务器放量带动增量！

很多散户容易忽略PCB赛道，但它是所有算力硬件的核心载板，服务器、AI设备的放量直接带动PCB行业需求爆发，当前高端服务器PCB产能持续紧缺，行业供需格局向好，企业产能利用率维持高位，行业景气度持续上行，板块整体估值处于低位，性价比极高，属于低估值高成长的优质赛道！

MLCC被动元件：周期回暖，全产业链红利释放！

MLCC作为电子行业刚需被动元件，广泛应用于算力设备、消费电子、新能源等领域，经历长期价格调整和产能出清后，行业周期正式触底回暖，下游需求复苏叠加库存去化完成，产品价格稳步回升，企业盈利能力持续修复，7月行业进入传统旺季，订单环比持续改善，板块震荡上行趋势明确！

HBM高端显存：AI高景气细分，算力刚需赛道！

HBM是高端AI算力显存的核心，是AI大模型训练、高性能算力服务器的刚需配件，也是当前存储领域技术壁垒最高、景气度最强的细分赛道！全球HBM产能高度紧缺，价格持续坚挺，国内企业加速技术突破和产能落地，国产替代空间巨大，政策和资金双重加持！

玻璃基板：面板复苏+MiniLED增量，底部反转赛道！

显示面板行业经过多年产能出清，供需格局持续优化，行业正式走出低谷，迎来复苏行情，同时MiniLED、高端显示终端需求持续增长，带动玻璃基板需求增量，赛道属于低位反转方向，前期调整充分，估值处于历史低位，安全边际极高！