AI投入 收益递减 训练一次 GPT-5 级别模型的成本据估算已突破 5 亿美元，GPT-3 时代这个数字还不到 200 万——5 年涨 250 倍，但模型能力的提升肉眼可见地放缓了。MIT 近期研究跟踪了多家人工智能企业的算力开销和收入曲线，发现头部公司每多投 1 美元算力，新增 ARR 已从 2023 年的 0.8 美元跌到 2025 年的不足 0.2 美元。Scaling Law 还在，但曲线的斜率变了，单纯堆卡堆数据的边际收益正快速衰减。下一个分水岭不是更大的模型，而是推理成本、数据质量、工程化能力和垂直场景。你押注哪一边？