大A永远的套路：跟跌不跟涨，这不，今日日本、韩国调整，大A跌的比人家还欢，人家大涨时，永远没有大A的影子，就那么自信

6月26日早盘A股走出惨烈调整行情，三大指数全线低开低走，沪指跌2.14%、深成指跌3.04%，创业板更是大跌3.72%，超4500只个股飘绿，仅865家个股收红，市场热度仅15，恐慌情绪快速扩散。半日成交2.43万亿小幅放量，说明资金并非出逃离场，而是在赛道间剧烈调仓，短期恐慌不代表行情终结，反而折射出行业格局的深层变动。

盘面分化极具指向性：前期强势的算力硬件、CPO、光纤、锂电池集体重挫，特发信息、烽火通信、维科技术等多股封死跌停；玻璃基板、绿电风电、光刻设备逆势走强，走出独立上涨行情。一跌一涨之间，资金正在从高位成长赛道，向低位制造、能源实体产业迁移。

本轮调整对相关行业冲击分层明显。算力光通信板块此前积累巨大涨幅，短期估值挤压将持续，上游设备厂商订单预期会迎来阶段性降温，板块至少需要1-2个月消化估值；锂电池行业受下游需求预期走弱拖累，中游材料企业盈利修复节奏延后。反观逆势板块，玻璃基板受益显示面板国产替代加速，风电绿电是稳增长核心抓手，光刻机设备承载自主化长期逻辑，资金抱团逻辑已经切换。

放量大跌无需过度悲观，普跌后优质低位制造、能源设备的配置价值逐步凸显，高位科技赛道则要规避短期回调风险，市场主线已从纯算力炒作，转向具备真实业绩支撑的实体高端制造。