6月26日A股早瞻（周五）一、隔夜外围（北京时间6月25日夜）1. 美股道琼斯 +0.14%，标普500 -0.01%，纳斯达克 -0.46%；市场资金从头部AI七巨头撤离，美光科技财报大幅超预期，但盘后冲高后兑现；费城半导体分化。解读：外盘成长情绪分歧，存储有基本面利好，但高位科技抛压显现，对A股半导体早盘存在分化影响。2. 大宗商品WTI原油上涨；伦敦金夜间深V反弹；10年期美债收益率小幅回落。3. 流动性预期市场对美联储7月降息预期继续降温，美元保持韧性，北向资金今日存在流出潜在压力。二、国内盘前重磅资讯政策发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，重点储能、特高压、虚拟电厂、氢能。中长期利好能源赛道，短期受月末资金影响或高开分歧。广东发布脑机接口产业行动计划（2026-2030），题材属性更强。重要公告（已修正此前误差）✅ 利好1. 牧原股份(002714)：部分董监高计划6个月增持4–5亿元（仅计划，未实施）2. 新和成(002001)：拟3–6亿元回购，上限45.50元/股，用于股权激励⚠️ 中性1. 通富微电(002156)：国家大基金持股降至5%，后续减持无需披露权益变动公告，存在远期减持预期2. 昀冢科技(688260)：触发异常波动，今日停牌核查，压制高位小票情绪3. 多家公司披露减持预披露：博硕科技、卡莱特、新特电气等4. 天壕能源(300332)今日停牌，收购资产不构成重大资产重组今日除息标的：中国石油、厦门银行、中国国贸。资金环境1. 6月末机构半年业绩兑现窗口，场内资金高低切换加剧；2. 央行MLF投放对冲季末流动性，但场内增量有限，存量博弈为主；3. 今日周五，部分资金有避险离场需求。三、大盘技术点位参考- 上证指数支撑：4100，强支撑4080- 上证指数压力：4140–4160区间套牢压力市场预判：今日大概率高开后宽幅震荡，很难单边大涨；高位科技拥挤度偏高，警惕冲高回落。四、主线梳理1. 存储/半导体催化：美光财报景气指引；但通富微电大基金减持、高位监管情绪压制，内部分化。2. 新型能源（储能/电网）催化：十五五顶层规划；低位板块存在修复预期。3. 防御方向银行、高股息、军工，资金避险备选。4. 短线风险高位题材小票、大额减持标的、停牌核查扩散带来情绪压制。五、今日核心风险提示1. 半年末机构获利了结，高位赛道波动放大；2. 北向资金受美元与降息预期扰动，或阶段性流出；3. 高位题材监管核查，小票情绪走弱；4. 周五资金避险意愿提升，尾盘存在抛压。

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