关于美光财报

• 美光财报表现亮眼，收入、毛利、每股盈利均创新高。

• 推出新的战略客户协议（SCA），使存储业务从周期性转向更稳定模式，已签约16家大客户，规模达220亿美元，大幅降低了资本支出（capex）风险。

• 美光财报后市场需关注三点：半导体内部是否扩散、AI之外是否扩散、市场广度是否配合，若这三点都满足，市场会更健康。

关于黄金走势

• 黄金昨晚跌破4000，主要受贝森特喊话和强美元影响，短期定价权被强美元掌控。当市场交易美联储更鹰、利率更高、美元更强的逻辑时，黄金持有成本上升，短期行情告一段落。

• 黄金当前更多交易利率和强美元压制的宏观重新定价环境，后续变盘点需关注两个节点：

◦ 今晚的通胀数据，若数据可控，贵金属阶段性利好。

◦ 新财长贝森特的五个工作小组（尤其是通胀框架和数据源获取小组）未来几周的发言动向，若释放利于后续降息的预期，对贵金属有支撑。