从高频数据看一二手房市场复苏情况，比去年好。
（一）二手房：持续边际改善，走出独立修复行情
1. 成交（最核心高频指标）
1. 一季度（1-3月）：20城二手房累计同比小幅下滑，春节后3月小阳春仅短期脉冲，成交持续性弱；
2. 二季度（4-5月）：20城二手成交连续两个月同比转正，4月同比+5%、5月同比+18%，淡季不淡，打破往年“金三银四后快速降温”规律 ；
3. 截至6月20日（6月中下旬）：20城二手成交8.8万套，同比+10.9%；1-6月累计成交同比+3.3%，是2023年以来首次上半年累计同比正增长 。
城市分层：
- 一线/强二线（上海、深圳、苏州、宁波）：6月成交同比+20%~58%，上海6月预估成交2.7万套，远超往年同期；
- 普通二线：同比+10%~20%；
- 多数三四线：成交同比仍下跌，仅少数人口流入城市小幅回暖 。
2. 供给端（挂牌量高频信号，预期拐点）
贝壳/中指实时挂牌监测：
- 2025年底至2026年初：集中抛盘，一线挂牌量冲高；
- 2026年3月起持续回落，截至6月中下旬，北京、上海二手房挂牌量较高点回落20%左右；
- 逻辑：成交放量+挂牌收缩，房东抛售预期消退，惜售情绪出现，供需结构持续优化 。
3. 价格高频（70城月度+贝壳小区实时成交价）
- 5月官方70城：一线二手环比+0.4%，连续3个月环比上涨；上海二手价格连续3个月上行；深圳挂牌均价止跌微涨；
- 全国百城二手均价：同比仍跌3.2%，但环比跌幅逐月收窄，下跌城市数量持续减少；
- 6月中下旬小区实时成交：核心学区、改善板块议价空间缩小，外围刚需盘仍以价换量。
4. 流量高频（带看、咨询，先行指标）
贝壳日度带看数据：
1-2月低迷，3月回暖，4-6月维持高位；6月中下旬端午假期带看量同比+12%，置换改善带看占比提升至45%，刚需+改善双需求释放，流动性持续走强。
（二）新房：结构性小幅修复，大盘未反转，全年偏弱
1. 成交高频（30城日度网签）
1. 1-5月累计30城新房成交同比-17.3%，一季度跌幅超20%，4-5月跌幅收窄；
2. 6月1-20日：30城新房成交面积环比+7.5%，同比-3%，仅环比小幅改善，同比仍弱；
3. 6月中下旬（端午+年中冲量）：房企集中推盘、618降价促销，核心城市改善盘走量，但远郊、三四线去化依旧低迷。
2. 供给与库存
- 推盘：6月中下旬推盘量环比5月提升12%，以核心城区改善型“好房子”为主，远郊新增供应极少；
- 去化周期分层：一线13.3个月、强二线16个月、三四线普遍超140个月，库存压力集中在低能级城市；
- 开发投资、新开工1-5月同比仍大跌16%/22.6%，房企主动控供，无大规模增量供给释放。
3. 价格高频
5月70城新房：一线环比+0.2%（涨幅扩大），二线持平，三四线持续下跌；
6月实时楼盘报价：新房普遍折扣促销，大量板块出现一二手价格倒挂，依靠降价换成交，价格无全面企稳信号。