今天的盘面确实“怪异”

——指数全线飘红，创业板指和科创50双双创历史新高，但全市场1231只股票上涨、4228只下跌，涨跌比接近1:4。3.59万亿的天量成交，却只有不到四分之一的股票在涨，其背后的逻辑是极致的资金虹吸与结构性抱团。

一、 钱都去哪了？——科技股“虹吸”全场

今日成交额前10名被科技股霸屏：中际旭创成交额高达496.6亿元，新易盛405.9亿元，兆易创新384.3亿元。前20名中仅东方财富一只非科技股。

全市场成交额排名前5%的个股吸走了近一半的资金，这种成交集中度已逼近2007年金融地产、2015年“互联网+”和2021年初核心资产抱团的历史峰值水平。

谁在涨？——两大主线“抱团取暖”

· 硬科技（半导体/AI/CPO）：美光科技财报大超预期，盘后大涨超15%；英伟达高管公开反驳CPO量产延期的市场担忧。半导体板块大涨近4%再创新高，北京君正20cm涨停。
· 大金融（券商）：估值低叠加政策利好，出现“超跌修复”。长江证券4天3板，中信建投4天2板。

谁在跌？——其他板块“失血”严重

微盘股指数跌近3%，贵金属（紫金矿业等）、能源金属、广告营销、教育、IT服务、软件开发、航天装备等板块跌幅居前。资金从中小市值和传统行业全面撤出，涌向科技核心资产。

二、 为什么会这样？

1. 产业趋势与业绩驱动：光大证券指出，经济转型背景下传统周期驱动弱化，资金向景气度高的赛道集中。本轮科技抱团有业绩支撑——高成交个股净利润增速显著高于全A整体水平。
2. 海外催化持续强化：美光、SK海力士等海外巨头的利好消息不断为A股科技主线提供叙事逻辑。
3. 半年末调仓加剧分化：机构在考核节点调仓换股，进一步加剧了资金从非主线品种的流出。

今天A股的本质是一场极致的“结构性牛市”——指数狂欢，但只有少数科技龙头在享受盛宴，绝大部分个股都在“陪跑”甚至“流血”。

对于普通投资者，当前最危险的举动是在科技股加速冲顶阶段盲目追高。市场风格何时回归均衡，可重点关注7月业绩预告的景气验证以及微盘股指数何时止跌企稳两大信号。

以上内容基于公开市场信息整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。