本月，由于投资者重新评估为人工智能建设提供资金和动力的“七巨头”加上博通和甲骨文，导致这些公司的市值蒸发了约 2.7 万亿美元。
英伟达和博通与硬件繁荣息息相关。微软、Alphabet、亚马逊、Meta 和甲骨文则与支出繁荣紧密相连。苹果和特斯拉仍然是投资者视为人工智能相关指标的大型成长型公司。
市场正在为建设成本定价。
野村证券跨资产策略师查理·麦克埃利戈特将超大规模数据中心运营商描述为人工智能瓶颈交易背后的“资金空头”，这些交易涉及内存、芯片、光网络、服务器和电力基础设施等领域。
简单来说，在人工智能领域投入巨资的公司也是许多投资者一直在追逐的股票的收入来源。
随着人工智能建设成本日益高昂，超大规模数据中心运营商的自 由现金流（即支出后的剩余现金）预计将大幅下降。这些现金可用于股票回购、收购、分红和未来投资，也是投资者期望大型科技平台提供的缓冲资金。
如今，这层缓冲空间正逐渐被压缩。数据中心、芯片、电力、网络设备和云基础设施正成为参与人工智能竞赛的准入门槛。
今年大部分时间里，投资者都在为推动人工智能繁荣发展的瓶颈企业买单。现在的问题是，大型科技公司能否在不失去投资者所青睐的现金流的情况下，继续为这些瓶颈企业支付高额费用。
如今，人工智能领域的巨头们不再仅仅依靠未来收益的预期进行交易，而是着眼于实现这些目标所需的成本。
