富国星投顾“韬定律”来了，半导体投资迎来新周期？若是从上游算力硬件的细分方向看，近一个月的交易热度出现了明显的“跷跷板效应”，以光、PCB为核心的北美算力链热度退去，而以半导体设备、AI芯片为核心的国产算力链热度升温。事实上，半导体的交易火热也和业绩暴增有密切的关系。2026Q1，半导体净利润同比增长167%，相对2025年提高137个百分点，且龙头公司盈利向上拐点确认。短期而言，半导体交易拥挤度有待消化，后续静待中报季景气共识重拾。